需求灾难重创中国德国 美国日本经济却挺立

中国7月出口和进口都比一年前猛摔逾10％，加上欧元区最大经济体德国上季经济也陷入停滞，加深全球经济成长减速顾虑。然而，对照美国经济整体而言似仍屹立不摇，经济学家预期日本上季经济成长可望加速，凸显出世界主要经济体现况大不同，个中原因值得探讨。

主要经济体景气现况大不同

中国7月出口年减14.5％，是2020年2月疫情爆发以来最大跌幅；7月进口年减12.4％，也比预期惨。德意志银行策略师雷德指出，最新数据凸显出世界第二大经济体受全球需求疲弱与国内景气减速拖累。

全球需求减弱同样打击欧元区最大经济体德国。根据德国联邦统计局7月底公布的数据，德国第二季国内生产总值（GDP）季比出现零成长，表现不如经济学家预测的成长0.1％，虽比前两季陷入的温和衰退改善，却依然低迷。这使得德国在上季欧元区主要经济体中表现最差，落后法国和西班牙。

同样面临全球需求减缓，但日本经济展现较强的韧性。外电调查显示，受访经济学家预期，第二季日本经济成长年率可达3.1％，连续第三季扩张，且比第一季2.7％成长年率加速；按季计算，则日本第二季成长率估为0.8％。日本政府订于15日公布初步的第二季GDP数据。

三菱日联研究咨询公司经济学家小林真一郎说：“数据将显示，随着消费和资本支出维持动能，日本经济将温和复苏。”

更奇的是，自2023年初以来，美国经济尽管唱衰之声不断，因为众人料定联储局数十年来最猛的一波升息行动必定重创经济。然而，至今美国整体经济仍未跌入衰退，反倒是通胀降温趋势大致确立，使“软着陆”希望增浓，尽管货币政策有延迟效应，后续发展仍有待观察。

为什么，同样面临全球需求减弱，主要经济体景气有的低迷，有的停滞，又有的持续扩张，甚至成长还可望加速？