制造服务萎靡 次季成长恐保四无望
（吉隆坡9日讯）我国最新出炉的6月工业生产指数（IPI）按年萎缩2.2%，比市场预期的1%跌幅还要大，经济学家基于国内制造及服务领域经济活动表现萎靡，看淡将在下周五（18日）出炉的第二季经济成长表现，并下修增长预期，普遍认为增幅将减缓到3.2至3.5%。
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下半年成长仍有望破5%
不过，经济学家依然看好下半年经济走势，预期在外贸活动复苏之下，下半年经济成长有望突破5%。
兴业研究经济学家在报告指出，纵观国内第二季经济数据大部分逊于预期，尤其贸易表现平平无奇，第二季工业产出按年微跌0.3%，逊于首季按年增长2.9%。此外，4月及5月的零售销售增长也在非必需品支出趋低下走软，按年攀升8.9%；今年首季则按年冲高19.5%。
“考量制造业及服务业整体表现，我们调低第二季经济增长预期，从先前的4.5%增幅下修至3.5%。”
纵然该行调降第二季经济增长预期，但随着外围需求及贸易活动逐步复苏，相信下半年外围大环境将成我国经济增长主要推手，由制造业发力，因此维持下半年经济增长复苏展望，预测下半年国内生产总值（GDP）按年增长平均可达5.2%。
“根据我们观察，部分先进及新兴经济体的贸易、工业产出、零售销售及制造业采购经理指数（PMI）已有初步触底回升的迹象，因此预期国内IPI将在未来几个月趋稳，即每月平均增长介于0.3至0.4%。”
兴业研究补充：“踏入下半年，随着全球经济复苏提振外围需求，看好经济增长动力将轮替至外围导向的制造业，反观零售销售及消费者支出在生活成本走高及积压需求消退大环境下，料迈向合理化。”
次季GDP下周五公布
国家银行将在下周五（18日）公布我国第二季GDP。
达证券经济学家法瑞伯翰努丁仍维持看法，即在去年第二季普遍高基数效应影响下，即将出炉的GDP很大可能将走软，预期按年约增长3.2%；今年首季经济则扩张5.6%。
“最新出炉的IPI，上半年按年微升1.3%，这比首5个月的2%增长还低，同时也远逊今年首季的强劲表现。上半年表现萎靡，主要是受到制造业增长明显减速拖累；上半年制造业产出按年微升1.7%，而今年首5个月还年增2.4%。”
今年首季，我国IPI按年升高2.8%。
分销贸易指数受关注
若想更全面厘清第二季GDP表现，法瑞伯翰努丁点出，需关注本周出炉的经济数据，才能在研判第二季经济增长方面有更为广大观点及深度见解，当中备受关注的经济数据有分销贸易指数（DTI）。
“DTI除了可反映需求方的个人支出走向，也能点出供应方的服务业数据，及更全面的建筑活动综合衡量标准，都将能为当前经济状况提供更高能见度。”
谈及整体制造业产出短期展望，他认为，因去年双位数增长引起的基数效应，加上目前观察到的疲软外围需求，制造业产出短期前景料仍会面临相当大的挑战。
“这也可从近来出炉的7月大马制造业采购经理指数（PMI）看出端倪，紧追第二季平均表现，最新数据仍在荣枯线水平下，录得47.8点，预示国内外市场客户信心仍低迷，经商情况续萎靡不振。”
值得一提是，先前被视为最有望在经济重开后引领全球经济增长的中国，公布最新的7月贸易表现，以美元计算的出口及进口按年跌幅均扩大，更比市场预期来得大，而出口再写41个月最糟表现，进口跌幅则创6个月以来最大。
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