OGSE料复制美同业佳绩 油气股展望向好
（吉隆坡10日讯）美国次季财报季以来，油气领域表现就落后大市，在5大次领域中仅油气服务及设备行业（OGSE）独领风骚，因上游领域加大资本开销，营业额及净利皆实现增长，分析员认为，国内OGSE公司料也能复制亮眼表现，续维持油气领域乐观展望。
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OGSE在美独领风骚
MIDF研究分析员今日在报告指出，自美国7月最后一周开始次季财报季以来，整体油气领域表现萎靡，而OGSE公司则是唯一例外，这项油气次领域整体营业额按年攀升20％，因此续乐观看待国内OGSE公司表现。
“布兰特原油价格已从2022财政年次季的每桶平均111美元（约507令吉），回落至2023财政年次季的每桶均价78美元（约357令吉），这也拉低市场对于油气活动将能重返疫情前水平的预期，而油气活动仍疲软归咎于中国需求萎靡，及今年初俄罗斯石油遭制裁。”
该行续指，市场也开始担心油气领域或遭遇衰退，犹如2014年末季的油价高峰后，于2015年首季陷入原油危机。
“布兰特原油走低，拖累美国能源领域营业额趋软，次季财报季以来的标普500指数的能源领域企业，营业额按年探低29％，净利则大跌51％，这与第一季的表现呈两极，当初原油每桶均价为82美元（约375令吉），能源领域的营业额按年升高4％，净利则扩张17％。因此，美国能源领域第二季财报表现疲软，是受原油均价按季下跌影响。”
纵然美国油气领域弱势，5大次领域中有4个营业额告跌，即油气勘探与生产（OGEP）营业额按年探低33％、油气提炼与行销（OGRM）年跌32％、综合油气按年走低30%，以及油气仓储与运输（OGST）按年下行21％，但分析员披露，OGSE是唯一例外，营业额按年升高20％。
上游资本开销今年料增58％
“这主要归功于上游领域加大资本开销，致力加大油气勘探与生产活动以迎合后疫情需求回升的情况，今年资本开销约达7900亿美元（约3兆6113亿令吉），比去年约上涨58％。”
布兰特原油价格虽走低，MIDF研究指出，美国主要油气业者仍为上游领域增加资本开销，美国两大油商雪佛龙（Chevron）和埃克森美孚（ExxonMobil）分别将2023财政年次季资本开销调高30及33％，而综合业者的康菲石油（ConocoPhillips）及墨菲石油（Murphy Oil），则将资本开销调高13至18％。
“鉴于国内上游油气领域资本开销今年也调高，我们预期，大马OGSE公司也将‘复制’美国同业的次季财报表现，而业务围绕上游领域的OGSE公司有几个优势，即可借力先进技术推动利基及专门上游运作、纵然市场不确定性升温维护需求仍高、长期合约可为营业额提供一定程度的保障等。”
分析员透露，全球能源市场虽仍面对挑战，比如宏观经济波动、能源供需变换、供应链受干扰、监管政策变化等，且比起区域及大马油气业者，标普500指数油气公司也更易曝露在欧洲能源危机、持续的俄乌战争等风险，因此国内OGSE业者更具稳定性。
“在次季财报陆续出炉，我们维持油气领域‘乐观’展望，尤其看好OGSE公司表现，纵然布兰特原油今年次季走跌，及中国经济增长复苏缓慢，或多或少影响国内油气公司次季业绩表现，但因合约项目及维修服务的优势，将能成为OGSE次领域今年续保有韧性的基础。”
首选国际船务戴乐集团
在MIDF研究及大马石油资源公司（MPRC）点出的15大OGSE公司中，前景受看好有阿玛达（ARMADA,5210,主板能源组）、戴乐集团（DIALOG,7277,主板能源组）、迪联（DELEUM,5132,主板能源组）及国际船务（MISC,3816,主板交通物流组）。
“我们首选国际船务及戴乐集团，前者作为浮式生产储卸油船（FPSO）主要业者，除了上游业务，也有为船只及钻探平台提供维修，至于戴乐集团料续扩大边佳兰石化综合中心的油气仓储设备。”
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