7月急增226% 外资127亿加码股债市

在债券方面，肯纳格研究指出，大马外资持有的债务总额增至新纪录高位，达2792亿令吉，占未偿债务总额的14.3%，是14个月新高。

“尽管政府投资票据（GII）流入量放缓，但整体债券资金流入仍增加，主要是因为外资大幅增持大马政府证券（MGS），其外资持股份额是36.6%，升至14个月新高。同时，大马国库券（MTB）流出较少。”

首7月外资净流入总额296亿

至于今年首7个月，外资净流入总额达296亿令吉，扭转去年同期净流出6亿令吉的情况，主要是外资积极购买大马债券所推动。

1月至7月期间，外资共净买324亿令吉大马债券，去年同期则是流出68亿令吉。不过，股市在今年首7个月录得净流出28亿令吉，去年同期是净流入62亿令吉。

此外，截至今年7月，马股的外资持有额占总市值的19.7%，跌至历史新低。

预期美停止升息
外资料续回流

肯纳格研究认为，鉴于联储局紧缩周期可能结束，大马资金市场的外资回流情况将持续下去。

“7月份是外资11个月来首次从马股净卖转变为净买家，主要是受联储加息周期可能结束的乐观情绪影响，以及马股估值普遍较低，还有国内稳健增长前景的激励。”

分析员认为，联储局上月加息后，全球避险情绪强势回归，令本地债券市场受到提振。至于联储局是否会结束紧缩周期，市场还在消化这个消息，整体上大家对美国经济软着陆的乐观情绪日益增强。

“在中国经济增长不佳和地缘政治风险加剧的情况下，外资持续流出中国，相对地让大马债券继续受益，市场预计马币将走强，也会吸引外国需求。”

虽然大马州选举可能会给股市带来一些轻微的政治风险，但分析员估计，这不会对本月的债券流动产生明显影响。

肯纳格研究指出，市场人士普遍认为美国不会再加息，联储局在9月份将保持利率不变的可能性为86.5%。

尽管如此，分析员指出，如果美国通胀持续走高，联储局进一步加息，外国需求可能会减弱。

国行利率料维持3%

“至于大马国行，我们认为，国行已经完成利率正常化周期，在今年剩余时间内，应该会维持隔夜政策利率在3.00%，因为预期核心通胀和整体通胀将继续放缓。”

然而，大华银行经济学家兼副总裁陆秀婷（译音）在报告中指出，接下来大马外资流入情况预计会保持波动。

“全球中行紧缩周期到了最后阶段，但市场要再定价，而通胀有新的上行风险，地缘政治紧张局势仍继续。”

展望今年年下半年以及以后的增长前景，她认为，未来的风险情绪更加谨慎。中国经济复苏慢于预期，加上发达市场长期实行紧缩性货币政策，全球经济在面临更大的挑战。