7月急增226% 外資127億加碼股債市

在債券方面，肯納格研究指出，大馬外資持有的債務總額增至新紀錄高位，達2792億令吉，佔未償債務總額的14.3%，是14個月新高。

“儘管政府投資票據（GII）流入量放緩，但整體債券資金流入仍增加，主要是因為外資大幅增持大馬政府證券（MGS），其外資持股份額是36.6%，升至14個月新高。同時，大馬國庫券（MTB）流出較少。”

首7月外資淨流入總額296億

至於今年首7個月，外資淨流入總額達296億令吉，扭轉去年同期淨流出6億令吉的情況，主要是外資積極購買大馬債券所推動。

1月至7月期間，外資共淨買324億令吉大馬債券，去年同期則是流出68億令吉。不過，股市在今年首7個月錄得淨流出28億令吉，去年同期是淨流入62億令吉。

此外，截至今年7月，馬股的外資持有額佔總市值的19.7%，跌至歷史新低。

預期美停止升息
外資料續迴流

肯納格研究認為，鑑於聯儲局緊縮週期可能結束，大馬資金市場的外資迴流情況將持續下去。

“7月份是外資11個月來首次從馬股淨賣轉變為淨買家，主要是受聯儲加息週期可能結束的樂觀情緒影響，以及馬股估值普遍較低，還有國內穩健增長前景的激勵。”

分析員認為，聯儲局上月加息後，全球避險情緒強勢迴歸，令本地債券市場受到提振。至於聯儲局是否會結束緊縮週期，市場還在消化這個消息，整體上大家對美國經濟軟著陸的樂觀情緒日益增強。

“在中國經濟增長不佳和地緣政治風險加劇的情況下，外資持續流出中國，相對地讓大馬債券繼續受益，市場預計馬幣將走強，也會吸引外國需求。”

雖然大馬州選舉可能會給股市帶來一些輕微的政治風險，但分析員估計，這不會對本月的債券流動產生明顯影響。

肯納格研究指出，市場人士普遍認為美國不會再加息，聯儲局在9月份將保持利率不變的可能性為86.5%。

儘管如此，分析員指出，如果美國通脹持續走高，聯儲局進一步加息，外國需求可能會減弱。

國行利率料維持3%

“至於大馬國行，我們認為，國行已經完成利率正常化週期，在今年剩餘時間內，應該會維持隔夜政策利率在3.00%，因為預期核心通脹和整體通脹將繼續放緩。”

然而，大華銀行經濟學家兼副總裁陸秀婷（譯音）在報告中指出，接下來大馬外資流入情況預計會保持波動。

“全球中行緊縮週期到了最後階段，但市場要再定價，而通脹有新的上行風險，地緣政治緊張局勢仍繼續。”

展望今年年下半年以及以後的增長前景，她認為，未來的風險情緒更加謹慎。中國經濟復甦慢於預期，加上發達市場長期實行緊縮性貨幣政策，全球經濟在面臨更大的挑戰。