貿易疲軟 加劇全球經濟分化

中國出口衰退及美國進口萎縮，坐實全球經濟成長乏力，導致國際貿易低迷不振，也反映全球經濟恐從過去數十年來的一體化進入新時代，演變成中國和西方疏離，只與各自政治盟友強化貿易關係局面。

以漸進及局部方式走向區塊化

地緣政治緊張升高，促使美國與歐洲進一步限制對中國的商業活動。但由於全球貿易與投資的關聯性既廣泛且複雜，因此全球經濟可能以漸進及局部方式走向區塊化。

經濟學家指出，當前全球貿易軟趴趴，主要歸咎於商品需求疲弱。而歐美及其他經濟體為對抗通脹升息，造成全球經濟普遍放緩。

此外，疫後消費習慣改變，可支配所得從過去多用在商品轉向服務。而旅遊除外，這些服務支出多半在國內產生。

通脹升高也對貿易構成壓力。目前食品及能源價格仍高於俄羅斯入侵烏克蘭之前，使全球可支配所得減少，即使穀物、天然氣等大宗商品價格已從去年的高峰迴落。經濟學家預測，碎片化、去全球化及“去風險”等趨勢可能在未來幾年進一步抑制全球貿易，且影響可能相當重大。

碎片化 去全球化 去風險化
抑制全球貿易

美國工資快速上升，使消費者需求堅韌，有利於全球經濟。但聯儲局大幅升息正在壓制企業投資，包括資本財支出在內。貿易數據顯示，今年上半年美國進口總額比去年同期減少4％，出口則增加2.6％；6月進口額比5月減少1％，為3130億美元，是2021年12月以來最低。

牛津經濟研究院美國經濟學家馬丁表示，預料利率居高不下、消費者需求趨軟、經濟溫和衰退等不利因素，可能使貿易難以復甦，直到2024年才可能出現轉機。