美国通胀指标分化 利率政策前景趋复杂

（华盛顿12日彭博电）美国周五不同数据报告中的通胀指标发出参差不齐的信号，令这个全球最大经济体价格压力放缓的叙事变得复杂。

尽管汽油和日用杂货成本上升，但密西根州大学消费者通胀预期在8月初意外下跌。与此同时，7月生产价格指数（PPI）成长高于预期，主要是由于某些服务类别的价格上涨。

这种分化表明，通货膨胀的前路并不平坦。周四公布的数据显示，核心通胀指标创出两年来最小的连续两个月升幅。该数据也增强市场关于联储局可以在不引发经济衰退的情况下控制价格压力的希望。

周五的数据对于联储局思考从现在开始如何实施货币政策至关重要。虽然通胀预期下降会令联储局官员们感到安心，但生产价格指数报告中的几个成分类别直接影响到另一个受联储局青睐的通胀指标，而这几个类别的价格在7月飙升。

联储局重点关注的这个通胀指标，也就是所谓的个人消费支出价格指数，将于本月晚些时候发布。该数据有可能让联储局公开市场委员会倾向于升息，尽管几位经济学家，甚至有几位联储局官员，都断言已经是时候停止升息。

斯里拉姆（Pooja Sriram）等巴克莱经济学家表示在报告中表示：“虽然周四公布的疲软核心CPI可能使联邦公开市场委员会（FOMC）有更多时间来思考未来的货币政策路径，但生产价格指数数据显示，7月个人消费支出价格指数进展会更小一些。”他们还预计联储局将在11月再次升息。

周五标普500指数走低，美国国债回酬率和美元走高。交易员们基本上还是预计联储局会在9月按兵不动，不过对11月升息的押注增加。