(吉隆坡14日訊)PPB集團(PPB,4065,主板消費產品服務組)的聯號公司新加坡豐益國際業績疲弱,半年盈利按年跌半,分析員因此大砍豐益國際對PPB集團的兩年利潤貢獻,並且下調集團的盈利預測。
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MIDF研究分析員在報告中表示,將把PPB集團的評級從“買進”降低至“中和”,同時把目標價從19令吉降至15令吉17仙。
豐益國際半年核心盈利降52%
分析員解釋,豐益國際對PPB集團上半年的貢獻會較弱,因為豐益國際本身的半年核心盈利按年大降52%,至5億7700萬美元,遜於預期,僅佔全年預測的24%。其稅前盈利也下降至6億9770萬美元,比去年同期降57%。
“豐益國際的食品產品、種植業務和糖廠業績均疲軟。麵粉業務的原料成本較高,對食品銷售結構不利,其消費品銷量也下降,最終導致利潤率下降。同時,其種植園和糖廠業績受到油棕園和糖廠表現疲軟,及化肥業務虧損的拖累。”
售印尼麵粉廠51%股權
分析員指出,PPB集團日前宣佈,其獨資子公司FFM有限公司將以2907億印尼盾(約8750萬令吉)脫售印尼麵粉廠PT Pundi Kencana的51%股權給豐益國際相關公司——印尼PT Sentratama Niaga Indonesia(SNI)和PT Wilmar Nabati Indonesia(WINA)。
“脫售公司後,PP集團將獲得約2480萬令吉的收益。出售麵粉廠的理由是印尼市場競爭激烈,FFM無法在該市場高效運營。
豐益國際盈利貢獻預測下調
鑑於上述分析,MIDF研究分析員下調豐益國際的盈利貢獻預測,2023和2024年分別調低31%和17%,至13億令吉和13億2000萬令吉。
“因為預計豐益國際的食品、飼料、工業產品、種植園和糖廠利潤將減弱,所以將集團兩年盈利預測調低,2023和2024年分別下調29%和16%,至13億5000萬令吉和13億8000萬令吉。”
不過分析員指出,小麥價格在盤整,今年第二季已跌至平均每公噸255.8美元,按月降低12%,導致穀物和農業綜合企業的壓榨利潤恢復正常,這個細分市場將繼續維持集團未來3年的營業利潤達到1億6000萬令吉。
MIDF研究因此將PPB集團的評級從“買進”降低至“中和”,並指出,2023財政年每股盈利94.8仙是根據本益比的16倍。目標價則調整為15令吉17仙,之前為19.00令吉。
股價一度跌46仙
PPB集團股價今日走低,盤中一度下跌46仙或2.7%,最後以16令吉20仙掛收,全天挫36仙或2.17%,為最大跌價股,成交量達43萬3900股。
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