中国降息救经济 MLF降15基点 逆回购降10基点

（北京15日讯）面对整体经济表现不理想，中国人民银行（中行）15日于公开市场开展4010亿元（人民币，下同）1年期中期借贷便利（MLF）和2040亿元7天期逆回购操作，得标利率分别为2.5%、1.80%，分别调降15个基点和10个基点，分析认为，人行时隔两个月再度下调关键政策利率，和中国经济复苏乏力、楼市、股市持续低迷有关。

人行公告称，为对冲税期高峰等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，充分满足金融机构需求，因此进行该动作。另外，今日有4000亿元MLF和60亿元逆回购到期。

中信证券首席经济学家明明此前研判，储备项目透支，新增需求不足；民众加杠杆意愿较弱，住房购买放缓叠加抵押贷款提前偿还等因素导致7月信贷数据明显弱于预期。此外，中国政府债很可能从8月开始迎来发行高峰，同时8月MLF到期规模为4000亿元，流动性面临一定的缺口。

明明指出，当前社融存量接近366兆元，MLF降息对于压降全社会利息成本的效果显著，加大降息力度在中长期的时间维度上是有必要的。他预估年底前MLF利率降息空间可能在10到30个基点。

人行11日公布数据显示，7月贷款增加3459亿元，相较去年同期减少3498亿元，明显低于市场预期；7月新增社会融资5282亿元，年减2703亿元，同样低于市场预期。

降息力度很大
出乎意料

渣打银行中国宏观策略主管刘洁表示，今天的MLF操作出乎意料。此次降息力度很大，表明加大措施提振信贷增长的紧迫性。

刘洁指出，7天逆回购利率和MLF利率出现自人行引入“利率走廊”以来首次不对称降息，表明当下降低长期融资成本的愿望更强烈。