KLCC产托评级目标价不变 业绩符预期 欠重估催化剂 

（吉隆坡17日讯）KLCC产托（KLCC,5235SS,主板产业投资信托组）2023财政年上半年净赚3亿6136万5000令吉，符合市场预期，分析员看好整体业务前景有望保持韧性，目前的风险管理组合相对平衡，惟欠缺重估催化剂，维持投资评级及目标价。

丰隆研究分析员通过报告指出，KLCC产托上半年净利占该行及业界全年预期的52及48%，仍在预期中，整体表现稳定归功于管理服务及酒店业务，惟产业营运支出增加抵销部分利好。

“该公司办公楼出租率稳健达100%，酒店平均出租率上半年企稳在49%，优于前期的44%；零售产业出租率则稳定走高至96%，前期为92%。而负债率则在18.3%，2022财政年上半年为18.1%。”

纵然国内办公楼陷入供过于求的困境，但该行认为，KLCC产托办公楼组合还是可保持韧性，因出租予跨国企业（MNCs）享有的稳定收入来源，而零售商场出租方面，2023财政年首季因缺乏佳节加持，租客销售按季表现略微走低，但随着外国游客前来度假，预期下半年的零售销售将持稳。

“虽然次季是旅游淡季，但文华东方酒店（Mandarin Oriental）期间的业务仍稳定，且今年来的入住率仍有50%，已售客房平均房价（ADR）持稳在约900令吉，相信7月的游客潮及末季佳节带动，酒店业务下半年仍可取得稳健表现。”

丰隆研究维持KLCC产托“守住”投资评级，目标价6令吉68仙，一旦酒店业务好转，及有收购新产业，料能带动估值重估。