別管中國發展商了 市場還有一顆未爆彈更可怕

（紐約18日綜合電）隨著恒大集團在紐約申請破產保護，中國產業發展商紛紛陷入危機正引發國際間關注，實際上，有人擔心日圓持續走貶才是震撼全球市場的未爆彈，原因是日圓“跌跌”不休，日本政府勢必出手阻貶，推升全球公債回酬率再次攀高，引發股市殺戮。

MarketWatch報道，BMO資本市場全球外匯策略師加洛（Stephen Gallo）發佈報告指出，日圓和日本公債價格走勢疲弱，恐需要日本銀行及財務省“持續或大力”的干預。他說，若發生這些情況，市場擔心日銀可能採取更激進的貨幣政策，那麼“我們或許麻煩大了”。

日本當局出手阻貶日圓，可能導致全球公債回酬率再次飆升，並燒熄投資人對股票等高風險資產的熱情。其實，7月底，日銀微調回酬率曲線控制政策（YCC），就曾引發美國公債回酬率跳升，拖累美股下跌。

日銀微調YCC，就是進一步放寬日本10年期公債回酬率上限，從原本的0.5%調升至1%，讓市場預期日銀將結束超寬鬆貨幣政策。

若真如此，市場人士擔憂，日債回酬率上升，將促動日本投資人拋售美國公債，把資金匯回國內，進而推升美國和全球債券回酬率。隨著日銀微調YCC，日圓也跟著升值，但漲勢相當短暫。

日圓周四跌勢止不住，最低來到1美元兌146.56日圓，早已貶破去年日本政府阻貶的145關鍵價位。

Bannockburn Global Forex市場首席策略員錢德勒（Marc Chandler）指出，目前匯率及10年期公債回酬率都接近去年9月日銀出手干預的位置，讓市場轉趨謹慎。

日本財務大臣鈴木俊一週二（15日）表示，正在密切關注外匯市場動態，一旦出現劇烈震盪時，將採取“必要措施”。