中國恐難重炮刺激經濟

（北京19日電）中國經濟復甦腳步不如預期，不少投資者盼北京能提出更大規模的財政刺激政策。然而分析指出，地方債務、房地產動盪和人民幣匯率壓力等因素下，中國實施刺激性措施的意願和能力都有限。

原先投資者對於中國經濟復甦抱持樂觀態度，認為在多國升息以對抗通脹之際，中國的經濟反彈能有助於減弱全球經濟趨緩的程度，然而，實際的經濟數據卻表明“事與願違”。

華爾街日報報道指出，越來越多投資者持續懷抱著期待，希望中國採取大規模的財政刺激措施，以重振萎靡不振的經濟。然而長期觀察中國的人士認為，投資者很可能會失望，因為“在地方債務、房地產動盪和人民幣匯率壓力等因素下，中國實施刺激性措施的意願和能力都有限”。

過去幾個月以來，中國宣佈一系列振興房地產業的政策，包含放寬部分城市的購房限制、延長開發商的貸款寬限期，以及考慮降低部分非核心地段房產的首付比例，中國人民銀行（中國中行）甚至在近期兩度調降政策利率。

然而經濟學家和投資者大多認為，這些措施缺乏實際效力，可能無法扭轉中國經濟的低迷局面。

保德信（PGIM）固定收益部的亞洲首席經濟學家貝爾（Gerwin Bell）指出，中國官方針對房地產的刺激政策並沒有奏效，家庭對房地產失去信心，沒有什麼刺激政策能改變這種情況。

中國褐皮書（CBBI）執行董事卡齊（Shehzad Qazi）則提到，即便利率降低，然而問題在於企業不願意借貸，“你可以提供信貸、可以讓銀行放貸，然而若企業因為沒有足夠的信心投資和擴張而不願意借貸，那麼你的刺激政策就會碰壁”。