RGB國際股價很低 值得投資嗎？

該公司在菲律賓這博彩業潛能高達100億美元的市場插足已久，曝露很大，並且做得很好，旗下46個特許經營權賭場中，有30個在菲律賓，以及9個位於柬埔寨。

菲律賓的大選去年塵埃落定，基本上未來5年的博彩業政策已經落實，可說是相當友好。據知當地很多知名的超級富豪有意透過與RGB聯營的方式學習如何管理賭場。

博彩業在疫情期間備受打擊，但隨著經濟全面開放，旅遊業大幅反彈，該公司的TSM業務表現有望揚升。

賭博機週期約5至8年

另外，賭博機週期約為5至8年，菲律賓很多賭場大量換機約在6至8年前，因此預計將在短期內更換賭博機，以迎合行業的回升，這換機潮將有利於RGB國際；除了菲律賓，該公司維持菲律賓以外大客戶，包括雲頂大馬（GENM,4715,主板消費產品服務組）；泰國和越南也是目標，因為兩國有意設立新賭場；該公司也尋求進軍日本和阿聯酋。

疫情後很多國家在思考提高國家收入，將博彩稅視為來源之一，預料未來每年將有1至2座大型賭場在菲律賓、柬埔寨和越南落實。

該公司的SSM業務是持有第三方品牌進行，諸如Light & Wonder和Aristocrat，這些品牌在一些國家是獨家分銷商，佔亞洲賭博機約80%佔率。RGB國際澳門去年獲得一項價值高達2億7000萬令吉來自菲律賓一座新賭場訂單，購2300臺老虎機，以平均分銷賺幅為12%，估帶來逾3000萬令吉淨利。

疫情最壞情況已過去，RGB國際的SSM和TSM業務復甦，折舊開銷大幅減少，分析員預料可讓該公司2023財政年營收成長67%。

樂天交易預測該公司2023財政年淨利可達4420萬令吉，2024財政年為4830萬令吉 ，並在2025財政年突破5000萬，來到5230萬令吉。

在財務方面，RGB國際從2015年開始為淨現金公司，還債積極，截至2023財年首季，淨現金部位為1億零100萬令吉，有利於進一步擴充TSM業務。

管理層透露派息率30%

該公司公司過去3年未派息，但管理層透露2023財政年派息率為30%，因此未來3年周息率估為2.6%、2.9%和3.1%。

該公司股價近期已經節節攀高，從1年最低的每股10仙，已經改寫多年高點的每股30仙，突破多重技術阻力，將叩試短期阻力的35仙，一旦突破，將有望試探40仙。

樂天交易和JP摩根都相當看好，認為該公司的估值偏低。

（本欄並無作出任何股票交易的建議，一切買賣盈虧自負，在採取投資行動前，請依本身的投資條件與情況，及向你的證券經紀諮詢。）