私有化莫实得种植短期利好不明显 吉隆坡甲洞3年财测下调

除了上述收购活动，吉隆坡甲洞周四也发布截至6月底的第三季和首3季业绩。

丰隆指出，该集团第三季核心净利按年下滑73.4％，至1亿7960万令吉；首3季也降低44.1％，至10亿3000万令吉，只占该行和市场全年预测的67.8至70％，表现不如预期，这归因于该集团的鲜果串总产量少于预期及制造业务表现弱于预期。

该行在调低吉隆坡甲洞的鲜果串产量预测和制造业务营运赚幅预测后，决定将该集团的2023至2025财政年盈利预测下修14.3％、4.2％和4.3％，目标价也从23令吉87仙调降至22令吉68仙，评级维持“守住”。

分析：出价诱人

分析员认为，吉隆坡甲洞等联合献购方对莫实得种植提出的收购价颇为诱人，建议小股东等到通知书提出后，再接受正式献购。

马银行指出，莫实得种植2014年上市以来的最高和最低股价分别是1令吉37仙和23.5仙，以每股1令吉55仙出价计，上述交易对莫实得种植的估值为1.2倍市账率，也是重估净资产的一倍左右。

“以核心本益比计，估值则是66倍，对小股东而言，这是颇为诱人的出价。”

马银行配合献购建议将莫实得种植的目标价从92仙调高到1令吉55仙，由于上升空间扩增，评级也由“守住”调高到“买进”。

业绩方面，莫实得种植周四公布第二季蒙受600万令吉核心亏损，上半年核心净利近乎归零，表现远逊于前期的1亿8000万令吉核心净利。莫实得种植业绩逊色，主要是受到多项利空夹攻，包括原棕油平均售价按年大跌41％，至每公吨3926令吉；鲜果串产量按年减少8％；化肥等与成本增加；库存估值下滑。

马银行说，该公司上半年鲜果串产量按年减少5％，仅达到该行全年预测的41％，尽管如此，由于看好该公司接下来的鲜果串产量将增加，营运成本也会降低，下半年盈利将有望急起直追，因此决定维持现有盈利预测。