私有化莫實得種植短期利好不明顯 吉隆坡甲洞3年財測下調

除了上述收購活動，吉隆坡甲洞週四也發佈截至6月底的第三季和首3季業績。

豐隆指出，該集團第三季核心淨利按年下滑73.4％，至1億7960萬令吉；首3季也降低44.1％，至10億3000萬令吉，只佔該行和市場全年預測的67.8至70％，表現不如預期，這歸因於該集團的鮮果串總產量少於預期及製造業務表現弱於預期。

該行在調低吉隆坡甲洞的鮮果串產量預測和製造業務營運賺幅預測後，決定將該集團的2023至2025財政年盈利預測下修14.3％、4.2％和4.3％，目標價也從23令吉87仙調降至22令吉68仙，評級維持“守住”。

分析：出價誘人

分析員認為，吉隆坡甲洞等聯合獻購方對莫實得種植提出的收購價頗為誘人，建議小股東等到通知書提出後，再接受正式獻購。

馬銀行指出，莫實得種植2014年上市以來的最高和最低股價分別是1令吉37仙和23.5仙，以每股1令吉55仙出價計，上述交易對莫實得種植的估值為1.2倍市賬率，也是重估淨資產的一倍左右。

“以核心本益比計，估值則是66倍，對小股東而言，這是頗為誘人的出價。”

馬銀行配合獻購建議將莫實得種植的目標價從92仙調高到1令吉55仙，由於上升空間擴增，評級也由“守住”調高到“買進”。

業績方面，莫實得種植週四公佈第二季蒙受600萬令吉核心虧損，上半年核心淨利近乎歸零，表現遠遜於前期的1億8000萬令吉核心淨利。莫實得種植業績遜色，主要是受到多項利空夾攻，包括原棕油平均售價按年大跌41％，至每公噸3926令吉；鮮果串產量按年減少8％；化肥等與成本增加；庫存估值下滑。

馬銀行說，該公司上半年鮮果串產量按年減少5％，僅達到該行全年預測的41％，儘管如此，由於看好該公司接下來的鮮果串產量將增加，營運成本也會降低，下半年盈利將有望急起直追，因此決定維持現有盈利預測。