第一天 | 通胀不好，但通缩就一定好吗？

总体而言，通货膨胀和通货紧缩都是需要谨慎处理的经济现象。在适度通货膨胀的环境下，经济可以保持稳健的增长，消费者和投资者都能够受益。然而，防止通货膨胀过快或通货紧缩的出现，需要国家银行和政府采取适当的货币政策和宏观调控措施，以确保经济的健康发展。

通货膨胀一直是让人忧心忡忡的问题，特别是在疫情后，加上俄乌战争导致的通胀危机，全球范围都爆发了高通胀的情况。然而，我们好像可以放下对通货膨胀失控的担忧了。无论是全球经济火车头的美国还是马来西亚，最新公布的数据几乎都带来了好消息。

美国和大马通胀率皆放缓

先来看看最近几个月美国公布的消费者价格指数，我们可以看到虽然之前一度高企在10%左右，但是该国已经连续最少十多个月的通胀数据都是往下的。虽然最后一个月的数据貌似有回弹的迹象，但是这个其实也是预料之内，而且走势也算比预料来得好，所以问题不大，毕竟美联储的目标是把通胀控制在2%以内，目前已经非常接近目标。

而大马的部分，在过往几个月的整体通货膨胀率走势也非常不错——在2023年5月降至2.8%，较4月时的3.3%有所下降，低于原先市场预期的3%。当时这个数据也创了打从2022年4月以来，最低的通胀率。才隔不久，6月份就交出了2.4%的通胀率，然后再往下发展，刚刚出炉的7月份通胀率更下跌至2%，看起来大马的整体通胀状况比美国好。

这个惊人的下降对所有国人来说都是一个好消息，它意味着我们的消费品价格上涨的痛苦正在减缓。对于投资者来说，这也是一份非常好的礼物，因为股市在这个消息下也有比较不错的走势。而且这个消息对大马人民来说，也可以算是一个积极的信号了。话说回来，通胀下降其实将带来哪些影响呢？

通胀下降有哪些影响？

首先，通胀率下降将对消费者产生积极影响。通常情况下，通胀率上升会导致商品和服务价格的上涨，使生活成本增加。然而，随着通胀率的下降，人们的购买力将得到一定程度的保护。消费者将有更多的购买力，能够购买更多的商品和服务，提高生活质量。

其次，通胀率下降对投资者也是一个好消息。高通胀率通常会削弱货币的购买力，但随着通胀率的下降，货币的价值将相对稳定。当人民有更多的资金可以花费，间接就会惠及其他的商家。而股市跟经济本来就是一体的，当商家的生意做得更好时，也意味着这些商家将会有更好的业绩，间接也会使到股票价格上涨。这将有助于吸引更多的投资者进入股市和其他投资领域，推动市场的增长和活跃。

除此之外，当通胀率下降时，国家银行并不迫切需要升息（把OPR调高），这意味着2023年的OPR有很大机会可以继续维持在3.00%，甚至有可能在明年开始往下调整，那么人民就可以有一个喘一口气的机会。毕竟在更早之前，国行已经累计升息125个基点，而迄今为止，马来西亚的核心通胀已经处于温和水平，所以国行并不会急着加息。

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说真的，如果升息幅度太大、速度太快，其实对于经济发展来说，是一个很大的威胁。虽然目前来说，升息带来的影响不会立刻显现，也看似还没影响到经济成长，但是后续的滞后效应不容小觑。所以按照常理来说，国行继续升息的机会已经大大降低，这个间接对每一位大马人民来说，都是潜在的好消息。

通缩提高消费力，应是好事？

只不过还有一个问题需要注意，通胀率下降虽然看起来是短期内的利好消息，但是说真的，如果大马能够维持在目前的情况，其实算是好事，只不过如果再进一步往下发展至通货紧缩（通缩）的话，那么对大马的经济会是致命的。很多人可能会产生疑虑：通胀会导致我们的消费力变弱是不好，那么通缩应该可以让我们的消费力增加，理应是好事吧？为何天哥又说通缩对大马经济会是致命的呢？

通缩为何会对大马经济产生致命影响？

首先大家要明白，当商品或者服务的价格持续下跌时，那么原先要买该商品的人可能就会推迟消费，因为下个月可以更便宜的话，为何我要现在买，对吧？所以当下个月的时候，再下个月又会更便宜，那么以此类推之下，大家都不愿意购买，变相来说就会导致需求下降，进而导致经济产生负面的影响了。

而且，当通缩发生时，大马这个家庭债务高企的国家，其实是挺危险的。因为债务不仅没有变少，当全部东西的价格都变弱的时候，意味着同样的欠债，其实价值已经提高了。打个比喻，原本100块的欠债，是可以买100包椰浆饭的，也就是我欠着价值100包椰浆饭的钱；但是随着通缩，椰浆饭的价格变成80仙，虽然欠债没变多，但是这笔钱的价值却变得更大，对个人和企业甚至政府都会带来困难。

美国有办法应付过低的通胀率，大马呢？

再者，当每样东西都变得更便宜，投资品包括房地产或者股票也是一样的，所以企业会推迟投资，也影响了企业的利润，并且带来恶性循环，即经济衰退和失业率上升。当人们推迟购买和投资时，企业的销售额下降，可能导致裁员和更多经济放缓等等的问题。而且值得注意的是，大马跟美国不太一样，美国是全世界的经济火车头，所以美国的通胀率即便真的过低，他们也可以透过振兴经济配套，甚至印钱来把数据控制好，但是大马在这方面却跟美国差太远了。

总体而言，通货膨胀和通货紧缩都是需要谨慎处理的经济现象。在适度通货膨胀的环境下，经济可以保持稳健的增长，消费者和投资者都能够受益。然而，防止通货膨胀过快或通货紧缩的出现，需要国家银行和政府采取适当的货币政策和宏观调控措施，以确保经济的健康发展。简单来说，物极必反就是了，希望接下来的通胀数据可以维持目前的状况吧，那么大家就可以有更好的日子过了。