益納利美昌評級調高 業務回彈 財測上修
（吉隆坡1日訊）益納利美昌（INARI,0166,主板科技組）所有業務表現回彈，分析員在看好其業績展望之下調高財測和估值，評級也上修到“跑贏大市”。
肯納格研究出席益納利美昌的2023年第三季業績彙報會後指出，該公司已經度過難關，現在為了迎接美國旗艦智能手機發布，該公司正在提高射頻濾波器產量。
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“儘管媒體報道略有矛盾，但在客戶B收到的確定訂單帶動之下，益納利美昌仍然保持樂觀。”
該行補充，即將推出的新款智能手機中新增的射頻比例將提高5至8%，這帶動了該公司的射頻產能運用率從65%提高到超過85%，不排除明年上半年會繼續上漲。
分析員指出，隨著人工智能出現和超大規模項目恢復部署，該公司貢獻14%收入的光通訊部門訂單也逐漸增加。同時，該公司也已經完成設置一條大批量新生產線，並在P34多安裝4條新生產線。、
新客戶料貢獻1.5億
“該公司估計新客戶將貢獻1億5000萬令吉收益，其中一半來自內存產品。”
分析員表示，54.5%子公司義烏半導體國際公司（YSIC）的中國工廠已經完工，目前正在安裝設備，預計將在今年底投入運作。
“該公司已設定雄心勃勃的目標，包括未來5年內在中國上市，以及上市前營收提高到人民幣10億元。”
在看好上述因素之下，肯納格將益納利美昌的2024和2025財政年盈利預測分別調高3%和7%。
該行說，儘管面臨勞工和水電等成本上漲壓力，但該公司依然有能力維持大約25%的淨賺幅，同時能夠繼續擴大目前已超過15億令吉的收入。
目標價大幅提高
綜合上述看法，分析員將益納利美昌的2025財政年本益比估值從30倍提高到32倍，目標價也從3令吉20仙大幅提高至4令吉17仙，評級也由“符合市場”升上“跑贏大市”。
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