棕油价料回升 IOI集团盈利或改善
（吉隆坡1日讯）受到棕油价走低拖累，IOI集团（IOICORP,1961,主板种植组）末季净利大跌且弱于预期，不过分析员预计棕油价将回升，其上游利润会改善，2024财政年的盈利有望小幅复苏。
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IOI集团公布的最新业绩，即截至6月30日第四季的净利按年暴跌93.13%，降至3720万令吉；第四季营业额则按年下滑47.79%，至19亿5070万令吉。
马银行研究分析员指出，因产出弱于预期且成本高于预期，IOI集团2023财政年的核心盈利未能达到预测水平。
“原棕油平均售价按年下降12%、成本上升、鲜果串产量疲弱，对该集团的上游业务造成影响。此外，外债未实现的汇兑损失达1亿7200万令吉也影响了业绩。”
分析员估计，IOI集团2023财政年的总运营成本约为每公吨2374令吉，按年涨了41%。还有，种植园联营公司的贡献也大幅减少，按年下滑44%。
“不过其下游业务表现比去年同期好，尽管收入按年下滑26%，但息税前利润升至6亿零300万令吉，按年增长14%，主要是因为下游业务利润率扩张至5.4%，按年增长1.8百分点。”
尽管如此，分析员指出，IOI集团第三和第四季的利润率较低，引发人们对其近期下游前景的担忧。
明后年产出削减
对于2024和2025财政年预测，马银行将IOI集团的两年产出分别削减6%，意思是产出按年仍分别增长9%和3%。分析员也把两年的上游成本分别提高36%。
“根据2023年财政年业绩，我们将2024和2025年的每股盈利分别调低0.2%和0.9%。”
在棕油行业的原棕油平均售价调整后，分析员也把IOI集团2024和2025财政年的原棕油平均售价预测分别提高至每公吨3700令吉和3500令吉，即分别涨17%和11%。
该行因此维持对IOI集团的“持有”评级，12个月目标价保持在3令吉85仙，是2024财政年本益比的18倍。
“总体而言，我们预计IOI集团将在2024财年实现更强的上游盈利，缓解下游贡献的疲软。”
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