發佈: 9:36am 02/09/2023

聯昌集團財測上調非利息收入強勁

（吉隆坡1日訊）聯昌集團（CIMB,1023,主板金融服務組）在強勁非利息收入驅動下，次季業績報捷，分析員上調盈利預測2至3％，並將2023至2025財政年每股盈利上調12至13％，周息率為誘人的6至7％。

周息率誘人

根據興業研究報告，公司信貸成本較預期溫和，貸款和存款穩健增長，淨利息賺幅（NIM）略低、營運支出管控良好及高股息。儘管股本回酬率（ROE）超過10％，高於股本成本率（COE），該股交易價格為2024財政年本益比的0.87倍，分析員認為這並不合理，仍有重估空間。

次季盈利按季升8％，至18億令吉，帶動上半年淨利至340億令吉，佔該行和市場普遍全年預測的55％和53％。

公司總貸款按季增長3％，主要因非零售領域增長勢頭強勁且消費者穩定，其主要來自海外業務的推動，其中印尼和新加坡分別按季增長7％和12％。同時，總存款總額按季增4％。

由於非零售來往儲蓄戶頭（CASA）的良好牽引力，來往儲蓄戶頭按季上漲6％。截至今年次季，比率增至38.5％。另外，公司將其今年貸款成長目標從5至6％上調到6至7％，主要因公司看好印尼的商業貸款狀況，預計成長會加速。

儘管存款強勁成長，但淨利息賺幅按季下降了2個基點，公司將其目標下調至15至20個基點。也就是說，上半年淨利息賺幅為2.26％，比2022年的2.51％低25個基點，這意味著下半年淨利息賺幅有所恢復。公司已在7月和8月將其存款利率降低了5個基點，但並未對交易量帶來太大的影響。

雖然7月總減值貸款（GIL）比率按季增7％，但資產質量仍得到控制，總減值貸款和貸款損失覆蓋率（LLC）分別為3.3％和92.2％。截至2022年底，與疫情相關的撥備為20億令吉，其中14億令吉與大馬有關。管理層亦表示，鑑於當前宏觀經濟的不確定性，公司打算保留更多撥備，並將貸款損失覆蓋率維持在舒適的水平。

由於更新的股本回酬率預測和重新估值，分析員將目標價從6令吉上調至6令吉88仙，評級維持“買入”。

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