天灾频发 巨灾债券报酬率攀高峰

（纽约4日讯）飓风、森林大火等极端天气事件所造成的成本持续飙升，正带动巨灾债券市场蓬勃发展，今年上半年的报酬率创历来最佳，目前的市场规模也比10年前增加了一倍。

华尔街日报报道，在美国历经1992年安德鲁飓风、1994年加州洛杉矶北岭强震的肆虐后，所谓的巨灾债券（Catastrophe Bond）应运而生，使保险公司、企业，甚至是政府可将某些灾难的风险转嫁给投资人。

巨灾债券本质上是提供再保险，投资人可获得相对较高的收益率，同时也承担一些风险，倘若飓风超过一定风速，或灾损超过一定的美元金额门槛，投资人就可能蒙受损失。

瑞士再保公司编制的巨灾债券指数，在今年上半年创下历来最亮丽表现，且该指数截至8月底已涨逾14%。

该公司的保险连结型证券（ILS）主管莫尼尔说：“巨灾债券的表现优于许多人的预期，只有在几率非常小的重大天灾事件发生时，才会伤害到它们（巨灾债券）。”

在今年1至8月，全球共卖出近110亿美元的巨灾债券。根据保险连结型证券资料公司Artemis，现在巨灾债券的市场规模已经超过410亿美元，比10年前增加了一倍。

纽约大都会运输局（MTA）在5月发行其第四批巨灾债券，筹措到1亿美元，以因应有命名风暴所引发的巨浪。这批债券在2026年到期，这是巨灾债券的典型到期年限，支付的利率比美国短期利率高出5.75%。