不怕美国衰退中国减缓 投资者还有一大利器: 新兴债
（纽约5日彭博电）如果美国陷入经济衰退，中国经济恶化，一些新兴市场国家的投资级主权债将是稳健的防御性押注。
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Vanguard基金驻伦敦的新兴市场主动型固定收益基金联席主管艾辛格（Nick Eisinger）表示：“在美国经济陷入衰退之下，市场可能会预期联储局降息，意味著核心利率将会上涨。”
他表示，在这种情况下，像波兰或沙地阿拉伯这样的投资级主权债具有韧性，并补充道全球最大经济体成长放缓不是该基金的基本情境，而更多是外部风险。
截至2022年初，Vanguard管理逾1.8兆美元（约8.4兆令吉）的全球固定收益资产。
根据洲际交易所指数，自2022年3月联储局开始加息以来，包括波兰和沙地阿拉伯在内的投资级新兴市场主权债以本币计回报5.2%，票息收入超过了资本损失。美国国债在此期间下跌8.2%。
艾辛格的这番观点表明，尽管华尔街越来越多地押注联储局引导美国经济走向软著陆，但投资者还是要做好应对美国经济可能衰退的风险准备。另一方面，投资者仍在观望中国祭出的一系列经济刺激措施是否会发挥作用。
艾辛格称，中国当局采取的经济支持措施“仍然相当零散”，并补充道“在我们和整个投资界看来，目前中国祭出的措施，仅足以维持一定程度的信心”。
根据彭博汇总数据，艾辛格帮助管理的一家新兴市场债券基金去年跑赢了94%的同类基金。
Vanguard认为存在增加新兴市场投资级债券敞口的机会，预计新增债券供应将扩大与美国公债的利差。
“这种敞口就是为了以备不测。”
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