广告市场无结构风险 首要媒体展望仍保守
（吉隆坡7日讯）虽然首要媒体（MEDIA,4502,主板电讯媒体组）认为广告市场并无结构性风险，但分析员仍继续保守看待该公司的业务展望。
达证券表示，首要媒体的18个月核心净利报5300万令吉，占该行和市场全年预期的108.3％和151.5％，主要原因是6个月的广告开销强劲。首要媒体发放每股1.5仙股息，以目前股价水平来看，周息率达3.4％。
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成本管理措施有效
分析员说，尽管经济不景气拖累广告开销，不过该公司采取有效的成本管理措施，包括广播、户外广告、印刷和数字媒体在内的业务皆录得更高盈利，抵销家庭购物业务逊色冲击。
“由于开斋节期间的广告开销上涨，加上户外广告业务在疫情后逐步复苏，该公司的6个月录得1550万令吉核心净利，胜过前期5个月630万令吉亏损表现。”
不过，按年比较，受到折旧和摊销上涨，加上广告收入降低，拖累该公司的净利按年减少2.1％。
展望未来，首要媒体管理层对于近期业绩展望保持谨慎看法，主要是宏观经济逆风继续打击市场广告开销。
“乐观而言，管理层认为，广告市场走跌并非结构性的，因为该公司与广告商沟通后发现，在宏观经济改善之前，广告商将会暂时减少开销。”
投资数字和户外业务
展望未来，首要媒体将会继续捍卫广播和印刷市场地位，并投资在增长潜能不俗的数字和户外业务，同时也实施3年商业计划，朝向增强内容、降低库存和增加新收入等目标，以推动长期业务发展。
综合上述看法，达证券决定维持首要媒体的盈利预测，预期该公司2024和2025财政年将分别录得2110万令吉和2870万令吉净利，低于市场预计的3760万令吉和4690万令吉，目标价和评级则各报37仙和“卖出”。
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