廣告市場無結構風險 首要媒體展望仍保守
（吉隆坡7日訊）雖然首要媒體（MEDIA,4502,主板電訊媒體組）認為廣告市場並無結構性風險，但分析員仍繼續保守看待該公司的業務展望。
達證券表示，首要媒體的18個月核心淨利報5300萬令吉，佔該行和市場全年預期的108.3％和151.5％，主要原因是6個月的廣告開銷強勁。首要媒體發放每股1.5仙股息，以目前股價水平來看，周息率達3.4％。
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成本管理措施有效
分析員說，儘管經濟不景氣拖累廣告開銷，不過該公司採取有效的成本管理措施，包括廣播、戶外廣告、印刷和數字媒體在內的業務皆錄得更高盈利，抵銷家庭購物業務遜色衝擊。
“由於開齋節期間的廣告開銷上漲，加上戶外廣告業務在疫情後逐步復甦，該公司的6個月錄得1550萬令吉核心淨利，勝過前期5個月630萬令吉虧損表現。”
不過，按年比較，受到折舊和攤銷上漲，加上廣告收入降低，拖累該公司的淨利按年減少2.1％。
展望未來，首要媒體管理層對於近期業績展望保持謹慎看法，主要是宏觀經濟逆風繼續打擊市場廣告開銷。
“樂觀而言，管理層認為，廣告市場走跌並非結構性的，因為該公司與廣告商溝通後發現，在宏觀經濟改善之前，廣告商將會暫時減少開銷。”
投資數字和戶外業務
展望未來，首要媒體將會繼續捍衛廣播和印刷市場地位，並投資在增長潛能不俗的數字和戶外業務，同時也實施3年商業計劃，朝向增強內容、降低庫存和增加新收入等目標，以推動長期業務發展。
綜合上述看法，達證券決定維持首要媒體的盈利預測，預期該公司2024和2025財政年將分別錄得2110萬令吉和2870萬令吉淨利，低於市場預計的3760萬令吉和4690萬令吉，目標價和評級則各報37仙和“賣出”。
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