傅文耀.油價上升，惡性通脹再度升溫？

石油是一個牽一髮而動全身的商品，未來數個月大家很可能會再度感受到去年至今的物價飆升。作為普通人，我們其實無法做些什麼，但在高物價環境下，大家也只能以節儉的方式過日子，避免不必要的開銷，特別是旅行，因為你不知道大環境會變得如何。

俄羅斯和沙地阿拉伯宣佈繼續減產3個月，這導致布蘭特原油價格已經升破90美元。這對產油國大馬來說原本應該是好事，但馬幣卻反跌，主要原因是市場擔憂全球通脹再度升溫，原本已經進入尾聲的升息週期會再度上升。

沙地阿拉伯和俄羅斯減產的背後，其實是他們對於全球經濟前景缺乏信心，以及沙地必須讓油價維持在80美元以上水平，以為其經濟轉型提供足夠的資金。根據外媒報道，沙地阿拉伯的外匯儲備水平已經降至2009年以來的最低水平。

原本全球通脹尚未從供應鏈短缺困境中走出來，近期油價的狂飆再度為物價上揚增添柴火。這連帶打亂了美聯儲的升息步伐，市場估計9月聯儲局不會升息，但11月升息的幾率從原本的33%升至44%。

美國的升息同時也衝擊了亞洲各國的貨幣表現，亞洲主要國家如日本、菲律賓、印尼以及大馬等各國貨幣兌美元都創下了多個月新低。這也讓多個國家的中央銀行開始有意對自身國家的匯率進行干預，避免貨幣跌勢過猛，進一步拖累各國好不容易才有起色的經濟表現。

本來在美國升息放緩後，投資者有望引來各國央行的“放水”開始為降息做準備，殊不知原油的突然暴漲打亂了各國政府的計劃。如果油價繼續飆升，美聯儲局選擇維持其高利率更長時間，或者更糟糕的是升息，所有發展中國家都只能跟隨。