(吉隆坡13日讯)柏马汽车(BAUTO,5248,主板消费产品服务组)首季净利倍增,表现超越预期,分析员基于接下来的销售动力强劲,纷纷上调其财测和目标价。
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达证券研究分析员指出,柏马汽车首季营业额大涨51.9%,激励核心净利飙升99.8%。因为今年3月推介的马自达(Mazda)CX-30本地组装车激励表现,马自达3累积订单交货也有助推动表现。
该分析员解释,柏马汽车首季销售量按年上涨53.5%至6648辆。其中CX-30本地组装车和M马自达3的销量占马自达本地业务的38%。因较好的销售组合,公司扣息税前盈利赚幅也改善至12%。
“由于公司的累积订单达4500辆,预计在来临的数个季度内,较强劲的销售动力将持续。”
基于首季业绩优预期,分析员上调该公司汽车平均销售价格和销量预测后,2024和2025财政年的盈利预测,也分别上修14.9%和0.6%。
有鉴于此,目标价从2令吉36仙上升至2令吉48仙。同时,股价有12%的潜在上涨空间,因此投资评级也从“守住”上调至“买入”。
分析员相信,少了销售税的优惠,加上金融环境紧缩,利率上升将导致消费者情绪疲弱,汽车销量将在2024年下半年放缓。
同时,分析员说,半导体库存紧张将会在今年内变得顺利,因供应瓶颈已解决,汽车业者未来可加大生产。
另外,马银行投资银行研究分析员也说,柏马汽车的业绩超越预期,核心净利符合该行和市场全年预测的32%和36%。
基于未来汽车销量将更高,分析员分别上调2024、25和26财政年的盈利预测22%、19%和19%。
每月订单1800辆
“马自达车的订单持续强劲,每月达1800辆。我们相信,柏马汽车将在2024财政年内,达到2万4000辆汽车销售量的目标,也就是按年上涨12%。”
随着盈利预测上调,目标价也从3令吉53仙,上调至4令吉14仙,维持“买入”评级。
基本面稳健 财务具韧力
分析员指出,他们继续偏好柏马汽车,因为基本面稳健,且财务有韧力。
他解释,该公司轻资产业务模式使得资本需求低,所以保持在净现金状态,且现金流强劲。
分析员补充,柏马汽车增长率也受到即将推介的新车,以及更多本地组装车款推动,强劲的订单将支撑公司的盈利。
“即便目前仅保守估计派息率为75%,较过去介于78%至114%的派息率纪录低,柏马汽车的周息率仍诱人,介于11%至12%。”
受到亮眼业绩表现激励,柏马汽车股价今日应声上扬,闭市报2令吉30仙,起12仙,是全场第八大上升股。
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