美國通脹超預期惟料不升息 馬幣持續承壓

莫哈默阿費佔尼詹指出，市場預計令吉今日走勢料趨向正面，因為從技術層面來看，令吉已經處於超賣狀態。

豐隆銀行在報告中指出，“值得注意的是，剔除能源和食品的核心通脹率，是自6月以來首次按月加速上漲0.3%，令聯儲局再度加息的風險升高，但不足以改變我們和市場預期，即聯儲局在下週將按兵不動。”

豐隆預測馬幣兌美元匯率本週處於4.60~4.70水平，今年第三季和第四季則分別為4.69和4.64。

MIDF研究表示，展望未來，由於油盟+選擇進一步削減石油供應，近期全球油價飆升，預計美國總體通脹率將保持上升趨勢。

“貨幣政策方面，鑑於核心通脹持續寬鬆趨勢，我們有信心聯儲局在9月23日聯邦公開市場委員會 （FOMC） 將維持利率不變。從技術角度而言，核心個人消費支出通脹率將遵循相同的趨勢，向增長2.0%的目標邁進。”

美元追高後回吐漲幅

美國8月通脹上升，但不足以實質性改變投資者對聯儲局利率路徑的押注，美元指數當天追高後，週四在亞洲匯市回軟。

美元指數早盤報價為104.639，連續2天反彈0.19%後，回吐0.12%。

9月7日觸及的105.157為3月10日（105.352）以來最高。美元指數8日當週再升0.82%連八升，創下2014年以來的最長連漲紀錄。

美國勞工部的數據顯示，由於汽油價格急升，8月消費價格指數（CPI）增長0.6%，為2022年6月以來的最大增幅。剔除波動較大的食品和能源部分，核心CPI增長0.3%，增幅因二手車和卡車價格下降而有所放緩。

CPI報告加劇人們關於經濟成長態勢增強正在重新引發價格壓力的擔憂。雖然聯儲局官員越發樂觀認為，他們可以在不引發經濟衰退的情況下控制通脹，但通脹加速可能會迫使他們進一步推高利率，從而有引發經濟衰退的風險。

此次CPI報告是聯儲局下週政策會議前最後一批重要經濟數據之一。目前市場大致預計聯儲局將在會議上維持利率不變。聯儲局主席鮑威爾上個月表示，利率將保持在高點，如果經濟和通脹不降溫，利率可能進一步上升。

聯儲局9月19及20日議息

市場預期聯儲局將在下週9月19及20日會議結束時宣佈維持利率不變，11月升息幾率約50%。

根據芝商所（CME）的FedWatch工具，市場認為聯儲局將利率維持在當前水平的可能性為97%，高於週二的92%。市場認為聯儲局在11月例會加息25個基點的幾率由前一天41.1%下滑至40.8%。

高盛首席經濟分析師哈哲思（Jan Hatzius）稱，他沒有因為CPI數據而修訂對聯儲局9月不加息，以及11月進行這輪加息週期最後一次加息的估計。

巴克萊也堅持認為聯儲局下週將暫停加息，但仍預計將在年底前再加息一次，幅度為25個基點。

東方匯理銀行G-10外匯研究和策略主管Valentin Marinov表示，美元將繼續受美國利率市場影響，8月的CPI數據並未真正重燃聯儲局升息預期。

摩根大通貨幣策略分析師Patrick Locke則是表示，11月升息風險溢價似乎並沒有發生多大變化，而這才是更有可能重新考慮重大意外事件的地方。因此美元下意識跳漲之後漲勢縮小也就順理成章了。

DWS Group的投資組合經理Jeff Morton也說，雖然一些政策制定者暗示下次會議可能跳過加息，但這並不意味著緊縮週期已經結束。