永旺税务赚幅承压 3年财测下调
（吉隆坡15日讯）分析员认为，永旺（AEON,6599,主板消费产品服务组）的税务和赚幅承压，可能会影响2023至2025财政年的盈利表现，决定将3年财测调低8%、8%和7%。
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出租率上升
丰隆研究指出，永旺产业管理业务的总出租率从2022年上半年的89.9%升上2023年同期的91.6%，佣金也水涨船高，推动这项业务的收入增加11%。
在租金调高之下，上述业务的营运盈利赚幅也扩大5.7个百分点。
随着永旺正扩增戏院和专卖店规模，加上爱极乐和蕉赖南部分店重新开张，管理层已设定目标，以在现财政年底将产业管理业务的总出租率进一步推高到93%。
零售销售疲弱
相较之下，永旺的零售销售业务表现疲弱，丰隆指出，该部门截至6月底的次季收入按年和按季走低8%，因为食品销售增加，并不足以抵销服饰、电器等产品销售下滑的冲击。
该行补充，以营收贡献分类，食品比重依然最大，高达61.2%，软商品（服饰、文具及儿童用品）位居第二，为20.2%，硬商品（家居用品及电器）和保健品各占13.6%和3.4%。
零售销售业务的购物篮平均消费额，已从2022年上半年的73令吉90仙减少到2023年同期的63令吉60仙，对此，管理层认为，客户消费习惯已然改变，上门次数变得更为频密，相信可以降低平均消费额减少冲击。
丰隆表示，在进入购物淡季之际，管理层正积极推进促销活动和扩大产品供应，以等待末季的佳节旺季到来，有鉴于此，该行有信心永旺的零售销售业务将能够保持强稳。
至于双威金字塔分店结业，丰隆认为，这不会为永旺造成明显冲击，因为这家分店仅占该公司总零售收入的2%。
该行也预期，IOI城市购物中心（IOI City Mall）的新分店已于2月开张，相信可以减少上述分店结业的部分冲击。
丰隆在调整税务和赚幅预测后，将永旺的2023至2025财政年盈利预测调低，目标价也从1令吉61仙降至1令吉48仙目标价，评级则保持“买进”。
“我们看好永旺产业管理部门的表现，也相信他们实施的策略，将能够应对通胀环境和消费信心疲软等挑战。”
永旺今日走高，一度升上1令吉零6仙，闭市收报1令吉零4仙，全天微扬1仙，成交量挂317万4700股。
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