永旺稅務賺幅承壓 3年財測下調
（吉隆坡15日訊）分析員認為，永旺（AEON,6599,主板消費產品服務組）的稅務和賺幅承壓，可能會影響2023至2025財政年的盈利表現，決定將3年財測調低8%、8%和7%。
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出租率上升
豐隆研究指出，永旺產業管理業務的總出租率從2022年上半年的89.9%升上2023年同期的91.6%，佣金也水漲船高，推動這項業務的收入增加11%。
在租金調高之下，上述業務的營運盈利賺幅也擴大5.7個百分點。
隨著永旺正擴增戲院和專賣店規模，加上愛極樂和蕉賴南部分店重新開張，管理層已設定目標，以在現財政年底將產業管理業務的總出租率進一步推高到93%。
零售銷售疲弱
相較之下，永旺的零售銷售業務表現疲弱，豐隆指出，該部門截至6月底的次季收入按年和按季走低8%，因為食品銷售增加，並不足以抵銷服飾、電器等產品銷售下滑的衝擊。
該行補充，以營收貢獻分類，食品比重依然最大，高達61.2%，軟商品（服飾、文具及兒童用品）位居第二，為20.2%，硬商品（家居用品及電器）和保健品各佔13.6%和3.4%。
零售銷售業務的購物籃平均消費額，已從2022年上半年的73令吉90仙減少到2023年同期的63令吉60仙，對此，管理層認為，客戶消費習慣已然改變，上門次數變得更為頻密，相信可以降低平均消費額減少衝擊。
豐隆表示，在進入購物淡季之際，管理層正積極推進促銷活動和擴大產品供應，以等待末季的佳節旺季到來，有鑑於此，該行有信心永旺的零售銷售業務將能夠保持強穩。
至於雙威金字塔分店結業，豐隆認為，這不會為永旺造成明顯衝擊，因為這家分店僅佔該公司總零售收入的2%。
該行也預期，IOI城市購物中心（IOI City Mall）的新分店已於2月開張，相信可以減少上述分店結業的部分衝擊。
豐隆在調整稅務和賺幅預測後，將永旺的2023至2025財政年盈利預測調低，目標價也從1令吉61仙降至1令吉48仙目標價，評級則保持“買進”。
“我們看好永旺產業管理部門的表現，也相信他們實施的策略，將能夠應對通脹環境和消費信心疲軟等挑戰。”
永旺今日走高，一度升上1令吉零6仙，閉市收報1令吉零4仙，全天微揚1仙，成交量掛317萬4700股。
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