柔太阳能料加速发展 杨忠礼电力目标价上调

（吉隆坡18日讯）柔佛主题可让在古来发展数据中心与太阳能资产的杨忠礼电力（YTLPOWR,6742,主板公用事业组）得益，相信柔佛州的太阳能将在国家能源转型路线图（NETR）的驱动下加快发展，分析员维持该股“买入”评级。

根据兴业研究报告，在柔佛主题报告出炉后，分析员借此机会审视杨忠礼电力在柔佛州发展的机会。子公司SIPP Power私人有限公司于2021年以4亿2900万令吉向莫实得种植（BPLANT,5254,主板种植组）收购664公顷原棕油地以发展大型太阳能发电厂，当中275英亩土地正用于发展500兆瓦的绿色数据中心园区。

在第一阶段，杨忠礼电力共投资150亿令吉建造第三级（Tier III）的合格设施，产量可高达72兆瓦（MW）。这座3层楼的建筑由数据室与机械与工程室组成，总共24个数据室。

美国SEA公司将成为32兆瓦科技资讯超大规模的数据中心的主要租户，该数据中心正在建设中，预计首批的8兆瓦将于2024年首季投产，其余24兆瓦将逐步推出。杨忠礼电力也正在为余下16兆瓦物色新客户。

合同期限超过10年

据悉，上述合同期限超过10年，首阶段的数据中心每年可带来1亿令吉税前盈利，预计首期项目在成功交付后，会有更多潜在数据中心的交易。同时，虽然数据中心的电力目前由国家能源（TENAGA,5347,主板公用事业组）供应，相信公司将为数据中心建造太阳能资产，以便未来与其太阳能发电厂共同提供绿色能源。从长远来看，这可能会吸引更多的数据中心的投资者，任何多余的太阳能也可以出售给国能。

目前，针对未来10年发展300兆瓦的数据中心，资本开销估计为每兆瓦3000万令吉，内部回报率（IRR）为11％，7.5％加权平均资本回报率（WACC），14年合约，分析员认为，该发展料可为增加13仙目标价估值。

兴业研究将目标价上调至2令吉43仙，相信柔佛的太阳能的发展将在国家能源转型路线图的支持下加速进行，但潜在太阳能发展并未纳入估值中；下行风险为发电厂表现较预期疲软及营运成本高于预期。