发布: 12:00pm 19/09/2023

黃子倫 | 所以數字銀行很好賺？

也就是說，在一開始的三年至五年內，數字銀行只能不斷把錢花在聚集客戶，以及維護和升級平臺。等撐過了這段時間，數字銀行的平臺運營也比較成熟和穩定後，才有盈利可談。

上星期的文章提到數字銀行並非銀行數字化，今天這篇將會探討數字銀行到底能不能盈利，以及GX Bank能多快實現盈利。

要找到類似的數字銀行，我們可以從韓國的數字金融服務商為參考對象。在韓國，共有三家類數字銀行，分別是KakaoBank、K Bank（並非泰國的Kasikornbank），以及Toss Bank。這三家公司各有不同。

KakaoBank背靠韓國的通信應用程序大佬Kakao Corp（類似於中國的微信）；K Bank則是由韓國第二大通信業KT Corp注資的（這一點有點類似本地的Boost背靠Axiata），也是最早推出服務的數字銀行；至於Toss Bank則是由好些企業注資的，包括網絡購物平臺、私募基金以及銀行等。這三家銀行裡，目前所知是KakaoBank已實現盈利，並在2021年上市。

因此，有上市就有資料可看，我們就以KakaoBank一些公開材料來看看他們的業務到底能不能盈利。

KakaoBank的業務如何盈利？

首先，不管是傳統銀行還是數字銀行，擁有足夠的存款來作為借貸資本極為重要。因此，數字銀行需要找到足夠多的廉價資本。就以KakaoBank為例，由於用戶在他們的賬戶裡存放了不少流動資金，這相當於給數字提供了大量且廉價的資本，以供貸款所需。而要讓用戶能夠心甘情願並放心地使用某些電子錢包，就相當仰賴於他們的手機應用程序的使用體驗是不是足夠順暢，或者像許多中國短視頻所說的“絲滑” 。不要小看這個用戶體驗，這可是影響許多銀行的營業成本，包括本地從業者。

而根據2023年第二季的報告來看，KakaoBank在今年上半年的資金成本率（也就是客戶存款以及借貸利率）為2.36%。而韓國銀行總體的資金成本率在今年第一季為2.73%，比KakaoBank高出了幾十個百分點。這凸顯KakaoBank有辦法實現低融資成本，他們有近六成的存款為近乎零利率的來往戶口（current account），行業則只有四成。

成本搞定了，就要看看盈利。KakaoBank共有四種盈利來源，分別是利息收入（也就是借貸和債券利息）、手續費收入（從扣賬卡的過路費、外匯轉賬等）、平臺收入（聯名信用卡、中介費，甚至包括投放廣告），以及其他收入（交易所產生的匯率收入）。這裡頭就以利息收入佔比最高，略高於八成。

而在KakaoBank的總貸款裡，超過一半是和房產相關（也就是買房的房屋貸款以及租房的全租房押金貸款，讀者可以自行搜索韓國的“全租房”概念，保證讓你大開眼界，再也不會投訴本地的房子和房租很貴），另外差不多一半的貸款分別是信用和透支賬戶的貸款，利率就較高。對比一下，一般本地銀行，房貸在總貸款的佔比則是遠高於KakaoBank，例如大眾銀行的四成總貸款是房屋貸款（KakaoBank的房屋貸款則是16%）。

當然，本地的數字銀行是不是能夠複製KakaoBank的模式，待會兒繼續解釋。

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我們再看看KakaoBank的開銷比例，在今年第二季裡，共花了4,429億韓幣，撇除2,404億韓幣的利息成本，其他的運營成本為2,025億韓幣，而當中有一半是員工薪水，以及超過兩成為平臺和通路費用。換言之，KakaoBank有相當大的開銷比重是用來維護其平臺，畢竟這是家數字銀行。

本地數字銀行能多快實現盈利？

那麼GX Bank以及其他本地數字銀行能否快速實現盈利呢？

如果我們只聚焦於KakaoBank的話，或許大家會有一個效仿對象。但如果我們把其他的韓國數字銀行也納入討論範圍，就有很多變數。因為最重要的是，數字銀行能否快速招攬足夠的用戶數量。要是GX Bank能夠順利地把Grab平臺裡的用戶轉換過去，那麼這個基礎問題就能夠獲得解決。況且，疫情讓這些平臺減少很多教育用戶和宣傳成本。

根據一些數據顯示，Grab在東南亞共有1.8億註冊用戶，在馬來西亞則有2,000萬用戶。然而他們的第二季報告裡披露，月均用戶數量為近3,500萬名，可見註冊數量和活躍用戶有不小的差距。而且也不知道有多少用戶是有在平臺裡存放一些錢。要是存款不足，那麼GX Bank就有需要通過一些稍高的利率來吸引存款用戶。不過，存款問題應該不大。

那麼就是借貸生意了。估計本地數字銀行應該會專攻小金額的短期貸款，除了利率較高，也能夠降低違約風險，避免夜長夢多。

為何不專攻房屋貸款呢？這就要說到國家銀行所設立的一些框架限制了。根據國家銀行的限制，數字銀行在首三年至五年內，總資產不能超過30億令吉。假設數字銀行的資產全都是貸款（現實來說並不會），那麼也只能接觸30億令吉。現在隨便一間單位都要50萬令吉左右，30億令吉也只夠給6,000間單位提供貸款。要知道，銀行是一個以量取勝的遊戲。銀行的客戶需要足夠多，才能夠讓違約率降下來。一般來說，如果不能有一萬名客戶，違約率就很難拿捏得當。

至於成本上，雖然數字銀行會比傳統銀行少僱用員工，不過他們也需要像KakaoBank那樣，付出大量資金來維護平臺，確保24小時都能夠順暢運行，而且這不是根據市場利率漲跌來浮動的成本。

也就是說，在一開始的三年至五年內，數字銀行只能不斷把錢花在聚集客戶，以及維護和升級平臺。等撐過了這段時間，數字銀行的平臺運營也比較成熟和穩定後，才有盈利可談。

那作為一名消費者，我當然是希望看到數字銀行的生意能夠做得下去，畢竟傳統銀行已經很難做到客製化的金融產品，因為成本收益不符合經濟效益。大家也就多點耐心等待吧！