销量涨势近顶峰 汽车业明年或回软

（吉隆坡21日讯）受国庆日促销、累积订单交付及供应链改善，带动8月汽车总销量达7万1745辆，为今年第二高销量的月份，分析员认为，今年汽车总销量可能会再创新纪录，但明年汽车销量在缺乏催化剂下或走软，故维持汽车领域“中和”评级。

今年汽车总销量可再创新高

根据MIDF研究报告，主要汽车业者之中，第二国产车（Perodua）今年8月汽车总销量按年涨19.5％、丰田（Toyota）增12％、马自达（Mazda）则涨37％。截至今年8月，汽车总销量达50万1552辆，占该行和大马汽车商公会（MAA）全年预测的70％和69％；工会预计9月销量与8月相似。

分析员相信，现有的累积订单，让汽车业者近期营收可见度更加稳定，但最近的分析员简报显示，与3至6月的水平相比，积累订单成长已开始趋于平缓，有初步放缓的迹象。在此之前，为了解决之前的积累订单，汽车产量会有所增加。

尽管汽车总销量成长势头已接近顶峰，但分析员预计，鉴于失业率和收入状况改善、通胀放缓可能会支撑汽车需求，因此汽车销量目前不会大幅下降。另外，虽然强势美元仍为业者赚幅风险，非本地车商在今年年初以来，非本地车商一直在提高售价，次季业绩仅部分反映价格上涨的影响。

首选柏马汽车 MBM资源

尽管累积订单强劲，但分析员认为，这些利好在精选股票中已基本显现，故MIDF研究对汽车领域保持“中和”评级。首选为柏马汽车（BAUTO,5248,主板消费产品服务组）和MBM资源（MBMR,5983,主板消费产品服务组），因这些股项仍落后于市场，其本益比折价约30％。

分析员喜爱柏马汽车，主要因日圆疲软与其扩大本地组装（CKD）数量、周息率为诱人的9.2％。MBM资源则是廉价的第二国产车代表，车型本地化率高，规避了外汇风险，主要厂商积累订单长达6至7个月及周息率为8.5％，相当具有吸引力。