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发布: 6:24pm 21/09/2023

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銷量漲勢近頂峰 汽車業明年或回軟

谢锦彬报道
(圖:法新社)

(吉隆坡21日訊)受國慶日促銷、累積訂單交付及供應鏈改善,帶動8月汽車總銷量達7萬1745輛,為今年第二高銷量的月份,分析員認為,今年汽車總銷量可能會再創新紀錄,但明年汽車銷量在缺乏催化劑下或走軟,故維持汽車領域“中和”評級。

今年汽車總銷量可再創新高

根據MIDF研究報告,主要汽車業者之中,第二國產車(Perodua)今年8月汽車總銷量按年漲19.5%、豐田(Toyota)增12%、馬自達(Mazda)則漲37%。截至今年8月,汽車總銷量達50萬1552輛,佔該行和大馬汽車商公會(MAA)全年預測的70%和69%;工會預計9月銷量與8月相似。

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分析員相信,現有的累積訂單,讓汽車業者近期營收可見度更加穩定,但最近的分析員簡報顯示,與3至6月的水平相比,積累訂單成長已開始趨於平緩,有初步放緩的跡象。在此之前,為了解決之前的積累訂單,汽車產量會有所增加。

儘管汽車總銷量成長勢頭已接近頂峰,但分析員預計,鑑於失業率和收入狀況改善、通脹放緩可能會支撐汽車需求,因此汽車銷量目前不會大幅下降。另外,雖然強勢美元仍為業者賺幅風險,非本地車商在今年年初以來,非本地車商一直在提高售價,次季業績僅部分反映價格上漲的影響。

首選柏馬汽車 MBM資源

儘管累積訂單強勁,但分析員認為,這些利好在精選股票中已基本顯現,故MIDF研究對汽車領域保持“中和”評級。首選為柏馬汽車(BAUTO,5248,主板消費產品服務組)和MBM資源(MBMR,5983,主板消費產品服務組),因這些股項仍落後於市場,其本益比折價約30%。

分析員喜愛柏馬汽車,主要因日圓疲軟與其擴大本地組裝(CKD)數量、周息率為誘人的9.2%。MBM資源則是廉價的第二國產車代表,車型本地化率高,規避了外匯風險,主要廠商積累訂單長達6至7個月及周息率為8.5%,相當具有吸引力。

興業研究分析員指出,倘若未來4個月的汽車銷量高於預期,相信總銷量可能會再創新紀錄,在大量積累訂單的強勁交付支撐下,加上新車款的推動,預計2023年汽車總銷量會與大馬汽車商工會預測的72萬5000輛相符。

強勁交付將主要受到大量未完成訂單積壓的品牌(例如 第二國產車和豐田)的支持,而這些品牌主要受到新車型推出(例如第二國產車Axia和豐田Vios)的推動。

鑑於今年汽車總銷量可能連續第二年打破新高紀錄,加上明年缺乏強勁訂單與高交付量的催化劑,2024年汽車銷量可能會轉為疲軟,主要汽車品牌的累積訂單會在今年第四季逐步獲得緩解。儘管電動車的推廣可能會為明年汽車總銷量帶來上行風險,但料不會帶來重大影響。

興業研究的首選為柏馬汽車,主要因其誘人的9%周息率,汽車銷售與其他品牌相比,仍保持彈性。雖然今年汽車總銷量會破紀錄,但明年則會趨向疲軟。在對業者進行的調查顯示,2024年前景仍不明朗,故維持對汽車領域“中和”評級。

销量涨势近顶峰  汽车业明年或回软

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