发布: 8:06pm 22/09/2023

日銀利率維持負0.1% 政策指引偏鴿日圓低點徘徊

（東京22日電）日本中行維持超低利率以及對未來貨幣政策的鴿派指引，表明其並不急於逐步退出大規模貨幣刺激政策。

不管物價高及日圓貶，沒有意外地，日中行還是決議主要政策利率不變。與上次7月底的會議聲明相比較，兩者沒有明顯不同。中行也指出，日後如有需要的話，將毫不猶豫採取更寬鬆的措施。

由於日中行沒有明確表明政策立場有所轉變，抑制了市場對中行近期將升息的猜測，並持續對日圓構成壓力。

日圓在決定公佈後走軟，美元／日圓一度上漲0.4%至148.17。週四曾觸及148.46，為11月以來的最高水平。

為期兩天的政策會議結束後，日本中行宣佈維持短期利率目標在負0.1%不變，亦維持10年期日本公債收益率目標在近零水平不變。

日中行還維持允許10年期公債收益率在0%目標附近上下波動50個基點的指引不變，並維持7月設定的1%硬上限不變。

日中行重申其承諾，只要有必要就將維持超寬鬆貨幣政策，以穩步實現2%的通脹率目標。

該行稱，日本經濟溫和復甦，並且可能持續；而通脹預期再次出現加速跡象。中行會關注金融和外匯市場的動向以及對日本經濟活動和物價的影響。

日中行總裁植田和男稍後在記者會上表示：“圍繞經濟及物價的不確定性極高，仍然還是無法就調整政策的時期和具體應對措施拿定主意。”

他說，日本經濟正在溫和復甦，供需缺口正在改善。

“不過，階段性緩解後，預計通脹將再次抬頭。我們還未處於可以實現通脹目標的階段。”

他強調，中行將耐心地繼續實施貨幣寬鬆政策。“如有必要會毫不猶豫地加碼寬鬆政策。”

日本政府週五指出，8月不包括鮮食的核心CPI（消費者物價指數）年增3.1%，跟7月一樣。至於能源與鮮食都不含的核心再核心CPI，年增4.3%，也與7月相同。日本核心物價已連續17個月，都在中行目標值2%以上。

專家認為，食品價格是整體物價漲跌的一個重要因素，持續上漲的時間可能比當初預期的還要久。不過，未來物價上漲的幅度可能會減小，只要東西價格不要大幅上揚，日本中行就可以持續實施目前超寬鬆的貨幣政策。

學者指出，日本8月CPI未明顯下滑，表示通脹要降到日本中行希望值2%，並不是那麼容易。現在看起來由需求拉動之通脹還在，油價上漲帶動的成本推升通脹似乎又開始敗部復活。

雖說不少日本上班族在今年都有加薪，但薪資增幅還是不及當地物價的漲幅，面對大漲的商品，消費力道很自然就會縮手。分析師指出，日本中行一直維持超低利率，就是希望能刺激景氣成長，避免日本掉入經濟發展停滯，加上又出現通貨膨脹的停滯性通脹深淵中。

打开全文

更多视频

发布: 4:53pm 02/04/2025

高盛

应付美衰退与关税风险高盛看升日圆避险货币首选

（东京2日讯）高盛预期日圆兑美元汇率今年将升至接近140日圆水平，因为市场对于美国经济和关税的焦虑情绪，将推升日圆的避险需求。

高盛外汇、利率与新兴市场策略全球主管特里维迪表示，如果美国经济衰退几率增加，日圆将成为投资者的最佳货币避险工具。如果日圆汇率升至140，将比目前水平升值7%。彭博访调的分析师预估中值为日圆汇率年底达到145日圆。

日圆兑美元2日盘中小幅贬值0.07%，报149.72日圆。

特里维迪表示：“当美国实质利率与美股同步下跌时，日圆通常表现最佳”，和过去一些时候相比，“在针对美国成长下行展望进行避险时，日圆目前显然更具吸引力”。

特朗普预定美东时间2日公布全面性的关税措施，然而从摩根士丹利到联储局前官员都已警告，此举可能削弱美国经济成长。不过，随着全球贸易战升温，关于哪些资产将受惠的市场共识不多，而避险基金依然持有押注日圆将走贬的部位。

高盛经济分析师近期将美国今年降息次数预估，从2次调升至3次，因为预期关税政策将拖累经济成长，高盛也同时调降美股标普500指数目标。

尽管关税是一大风险，但特里维迪认为，像是本周五出炉的非农就业数据等美国经济数据对美元影响更大。近期市场走势也佐证了他的观点，例如在美国周二公布职缺数显示就业市场正在逐步降温后，日圆走强。

特里维迪说：“如果美国就业市场数据意外疲软，那将成为外汇市场投资者、非常关心美国经济前景的全球投资者非常重要的关注点，出自于这种疑虑，日圆是非常好的避险标的。”

不过，日圆已经连续4年贬值，原因是美日存在巨大利差，日圆在去年7月曾贬至161.95日圆，为1986年来最疲弱。

避险基金今年来削减日圆做空部位，但整体依然是净空头。自2021年初以来，投机炒作人士大多押注日圆贬值。