樂天交易: 外資重返亞洲 綜指有望試探1560

他解釋，聯儲局之前過度進行量化寬鬆，注入近9兆美元（約42.23兆令吉）到市場。雖然規模持續縮減至每月950億美元（約4457億令吉），但步伐太慢，無法產生任何影響，也因此未能完全應對當前的通脹。

“同時，儘管華爾街股市估值正在收窄，但本益比與歷史水平相比，仍處於高位。美國的流動性仍然充裕。”

美國是否軟著陸有待觀察

他認為，最後一季美國應該會加息，所以美國是否能夠實現軟著陸仍有待觀察。

回到大馬的股市，樂天交易估計，富時綜指的交易水平介於15倍本益比左右，比歷史平均水平低了大約13％。

“大多數亞洲股市的本益比也仍低於5年平均水平。這幾個月，外國投資者顯然正在重返亞洲，他們被低估值的股票和疲軟的貨幣所吸引。”

樂天交易因此預計，以16倍本益比為準，富時綜指可能會在2023年尾觸及1560點。

馬股企業盈利成長下調至5.3％

至於全年的馬股企業盈利，樂天交易把2023年的盈利增長預測，從9.3％下調至5.3％；不過卻把2024年的盈利增長從7.5％上調至9.5％。

“最近的財報季顯示大多數公司都有不錯的收益。然而，隨著一些銀行、種植公司和電訊公司的評級被下調。2023年全年盈利增長也要修正。”

談到外資流入的情況，餘賢彬認為，華爾街風險擴大，很多投資者正尋找多元化方向。過去2個月外資流入馬股的勢頭增強，但預計不會突然激增。

“長線投資的外資正在逐步迴歸，而短線投資的或者很多已離場。”有鑑於此，他認為今年外資持股比率應該不會一下升至20％水平。

此外，他提到，今年的首次公開售股（IPO）應該會多達39宗，價值100億令吉，新股吸引了不少散戶參與。“雖然更多資金是流入藍籌股，但也有些會溢出到小盤股，預計接下來散戶的參與度將會改善。”

馬幣料逐步回升

儘管目前馬幣疲弱，但是樂天交易認為，馬幣在年底將會逐步回升。

“在美國升息緩和的趨勢推動下，我們預計馬幣兌美元匯率將升至4.20至4.30左右。”

餘賢彬指出，由於大馬通脹率已然降溫，國家銀行並無升息的理由，預期隔夜政策利率（OPR）今年應該會維持在3％。

“升息將妨礙人民的可支配收入，也和政府要改善人民生活的期望相悖。”

他補充，儘管美國和歐洲加息，但從這一年的軌跡來看，亞洲多家中行並不熱衷升息，反而較著重以經濟狀況來衡量。