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(吉隆坡27日讯)国人对高利率、食品通胀和成本高涨的担忧,导致国内消费信心不佳,出口也因全球疲弱而萎缩多月,经济学家认为这个情况应会延续到年末,预计要到2024年才随着全球复苏而改善。
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今年料仅成长3.8%
丰隆研究分析员在报告里指出,今年我国全年经济增长将低于标准,预计仅按年成长3.8%,到2024年才会恢复增长势头,预测是4.8%。
而兴业研究经济学家维持2023年国内生产总值(GDP)按年增长4.3%的预测,意即下半年增长4.4%,而明年上半年预计有4.2%增长。
根据《彭博社》市场调查,2023年大马经济增长预测为4%,而国行的预测是4至5%。
丰隆指出,较低的经济成长预测是反映去年的高基础效应、今年外部需求疲软及中国复苏低于预期。尽管如此,该行认为大马经济仍有发展空间。
劳动力市场稳健
消费支出却疲弱
兴业经济学家在报告中解释,大马目前的经济状况是,劳动力市场稳健,消费支出却疲弱,两者存在鸿沟,主要是3大原因所致。
“其一是生活费上涨,导致人民推迟或减少非必需支出;其二是通胀上升和马币贬值,导致购买力下降;三是消费者信心疲弱,因大家疲于对抗通胀压力,并受制于货币收紧的政策。”
因此他们认为,第四季的消费支出可能保持疲软,这将减弱需求型通胀。因此,该行把全年通胀和核心通胀率下调,分别从之前预测的3%和3.5%,下修至2.6%和3.1%。
“此外,今年很明显不太可能实施燃料和食品补贴,通胀担忧会有所缓解。”
不过,在短期内,食品价格的波动,即白米和食糖价格飙升及大宗商品价格波动所带来的潜在上行风险,仍让分析员保持谨慎。
“因为食品价格上涨对通胀的影响将是渐进且滞后的,目前我们还有补贴在缓冲通胀。但中期来看,针对性的补贴实施正在倒计时,必须密切关注,而且很有可能在2024年内发生,尤其是合理化燃料补贴。”
丰隆认为,消费价格指数(CPI)应该会在2024年进一步放缓至2.5%,因我国通胀受到补贴合理化影响会较小。
国行料不降息
至于利率,丰隆认为,在更好的增长的支持下,明年的隔夜政策利率将进一步正常化至3.25%,兴业也觉得国行不会调低利率。
兴业已将2023年隔夜政策利率峰值预测从3.25%下调至3%,主要还是基于上述提及的问题,即消费支出疲软、出口复苏延迟拖累经济增长弱于预期。同时,需求减弱使到通胀压力有所缓解。
“到了2024上半年,国行应该不会下调隔夜政策利率。因为随着全球复苏,到了年末,出口表现会提升。”
该行还预计,随着大规模基建项目和政府的亲商政策持续实施,投资活动和政府支出将推动经济,并继续支撑我国内需。
贸易方面,兴业认为今年大马出口会延迟复苏,预计全年出口将按年收缩9.4%,年末后才逐渐好转。
“过去半年,我国出口连月收缩,部分是因为高基础影响。这个情况应该会延续到第四季,之后才逐步改善,因为美国经济转好,加上区域经济体如东盟在复苏,能支持我国的贸易。”
分析员认为,不可忽略的是,中国经济或在整个下半年保持疲软,既拖累中国本身的经济,也影响出口运输领域。分析员也对于漫长的全球科技下行周期保持谨慎。
“虽然出口放缓,但整体商品的贸易平衡不会受到重大影响,因为进口也在走弱,同样要到年末才会慢慢回升。”
因此分析员预计,经常账项余额占国内生产总值的比例仍会是2.7%,并预测服务业的净流出将减少,主要得益于旅游和运输活动收入增加。
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