贝恩：2013至2022股价表现 莫实得控股东盟垫底
（新加坡29日讯）管理顾问公司贝恩公司（Bain & Company）的研究显示，以股价表现为准，在2013至2022年期间，已经除牌的莫实得控股（BOUSTEAD HOLDINGS）是东盟表现最差劲的财团。
东盟财团黄金时代告终
东盟财团的报酬率大幅下降，象征着这些庞大事业的黄金时代告终，而这些企业是此地区规模3.6兆美元经济的最大推手。
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根据贝恩公司的研究，在数十年表现优于全球同业后，印尼、泰国、大马和菲律宾等国家的企业集团已“丧失了优势”。
贝恩表示，在东盟地区拥有一家上市母公司或至少一家上市子公司的企业，大约有100家，而这些集团在2013至2022年的平均年度总股东报酬率为4%，比之前10年下降了24个百分点。
这些财团的经营触角非常广泛，涵盖矿业、房地产、电讯、银行和其他事业，合计占东盟地区资本支出的近三分之一。
除了莫实得控股，其他表现逊色的东盟财团包括菲律宾洛佩兹集团（Lopez Holdings），以及印尼力宝集团（Lippo Group）。
2000年代，放眼全球，东盟财团的表现异常突出。另一家顾问公司安永（EY）表示，2002至2011年期间，东盟财团的10年平均常年股东总回酬率高达34%，而世界其他地区同类企业仅有14%。
贝恩表示，随着该地区经济的成熟，这些企业集团的规模、多角化经营，以及与政府密切关系所带来的优势，都已逐渐减弱。许多财团甚至正在苦苦挣扎，原因包括全球经济放缓、数字化，甚至较欠缺因应新冠疫情的敏捷性。
贝恩东盟区董事长费伦博克表示，对于该公司追踪的传统企业集团来说，这是“黄金时代的结束”。这些财团合计占该地区上市公司市值的17%。费伦博克说：“那个时代已经结束，我认为不会再回来了。”
80%业务集中在单一行业的财团过去10年中平均每年的股东总回酬率为11%，明显优于业务多元的财团。贝恩表示，这与过去10年相反。
贝恩驻新加坡咨询合伙人维斯特林（Till Vestring）表示，良好的政府关系等传统优势，不再受到重视。
“随着地区经济日趋成熟，对于财团来说，空气已经变得稀薄得多，不仅获得人才更为艰难，政府也对规模庞大的公司更加警惕。”
贝恩表示，一些业务多元化的财团正透过向绿色商业、金融服务、医疗保健等领域扩张，并取得了良好的业绩，当中包括印尼Adaro和Emtek、菲律宾Phinma，以及越南Vingroup等。
一些财团在分拆业务后，股东回酬率也有所提高，包括大马森那美（SIME,4197,主板消费产品服务组）。森那美2017年分拆种植和产业资产。
维斯特林表示：“我认为，接下来会看到更多的资产分拆活动。”
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