貝恩：2013至2022股價表現 莫實得控股東盟墊底
（新加坡29日訊）管理顧問公司貝恩公司（Bain & Company）的研究顯示，以股價表現為準，在2013至2022年期間，已經除牌的莫實得控股（BOUSTEAD HOLDINGS）是東盟表現最差勁的財團。
東盟財團黃金時代告終
東盟財團的報酬率大幅下降，象徵著這些龐大事業的黃金時代告終，而這些企業是此地區規模3.6兆美元經濟的最大推手。
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根據貝恩公司的研究，在數十年表現優於全球同業後，印尼、泰國、大馬和菲律賓等國家的企業集團已“喪失了優勢”。
貝恩表示，在東盟地區擁有一家上市母公司或至少一家上市子公司的企業，大約有100家，而這些集團在2013至2022年的平均年度總股東報酬率為4%，比之前10年下降了24個百分點。
這些財團的經營觸角非常廣泛，涵蓋礦業、房地產、電訊、銀行和其他事業，合計佔東盟地區資本支出的近三分之一。
除了莫實得控股，其他表現遜色的東盟財團包括菲律賓洛佩茲集團（Lopez Holdings），以及印尼力寶集團（Lippo Group）。
2000年代，放眼全球，東盟財團的表現異常突出。另一家顧問公司安永（EY）表示，2002至2011年期間，東盟財團的10年平均常年股東總回酬率高達34%，而世界其他地區同類企業僅有14%。
貝恩表示，隨著該地區經濟的成熟，這些企業集團的規模、多角化經營，以及與政府密切關係所帶來的優勢，都已逐漸減弱。許多財團甚至正在苦苦掙扎，原因包括全球經濟放緩、數字化，甚至較欠缺因應新冠疫情的敏捷性。
貝恩東盟區董事長費倫博克表示，對於該公司追蹤的傳統企業集團來說，這是“黃金時代的結束”。這些財團合計佔該地區上市公司市值的17%。費倫博克說：“那個時代已經結束，我認為不會再回來了。”
80%業務集中在單一行業的財團過去10年中平均每年的股東總回酬率為11%，明顯優於業務多元的財團。貝恩表示，這與過去10年相反。
貝恩駐新加坡諮詢合夥人維斯特林（Till Vestring）表示，良好的政府關係等傳統優勢，不再受到重視。
“隨著地區經濟日趨成熟，對於財團來說，空氣已經變得稀薄得多，不僅獲得人才更為艱難，政府也對規模龐大的公司更加警惕。”
貝恩表示，一些業務多元化的財團正透過向綠色商業、金融服務、醫療保健等領域擴張，並取得了良好的業績，當中包括印尼Adaro和Emtek、菲律賓Phinma，以及越南Vingroup等。
一些財團在分拆業務後，股東回酬率也有所提高，包括大馬森那美（SIME,4197,主板消費產品服務組）。森那美2017年分拆種植和產業資產。
維斯特林表示：“我認為，接下來會看到更多的資產分拆活動。”
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