8月貸款放緩·減值貸款增長 銀行業前景看淡

國行年內將不再升息
銀行淨利上升空間恐受限

另一方面，大馬投行基於國行年內將不再升息，續維持隔夜政策利率（OPR）在3％，看淡銀行股淨利增長空間，因此將領域投資評級從“增持”下修至“中和”，同時也將3只銀行股，即馬來亞銀行（MAYBANK,1155,主板金融服務組）、安聯銀行（ABMB,2488,主板金融服務組）及大馬伊銀（BIMB,5258,主板金融服務組），從“買進”調降至“守住”。

“隨著美國聯儲局堅定鷹派升息立場，10年期的大馬政府證券（MGS）再次緊隨10年期美國國債回酬率走高，介於3.9至4％，因此我們認為，今年上半年抵銷淨利息收入趨低的強勁非淨利息收入表現，料無法維持亮眼表現。”

此外，分析員直言，美國明年料續收緊貨幣政策，因此早前預期銀行的債券及證券組合將能進一步走高的情況，料也不會發生，這可從10年期的大馬政府債券回酬率看出端倪，即不會再短期內跌至預測的水平。

信貸成本接近疫情前水平
撥備需審慎

“除了非利息收入強勁表現優勢不再，銀行信貸成本也已接近疫情前水平，銀行料需在撥備方面維持審慎，同時保持可觀撥備能力以緩和潛在信貸風險，直至宏觀經濟轉佳，另外銀行業明年的淨利息賺幅估計將持平。”

雖然大馬投行看淡銀行領域前景，但仍給予聯昌集團（CIMB,1023,主板金融服務組）、興業銀行（RHBBANK,1066,主板金融服務組）及豐隆銀行（HLBANK,5819,主板金融服務組）“買進”投資建議，目標價分別6令吉60仙、6令吉50仙及22令吉60仙。

另一方面，達證券分析員點出，銀行領域貸款表現仍落後該行預測，因此下修全年預測，從原先5.5％增幅下調至4.8％。

“我們認為，銀行領域今年的淨利或受到更為緩慢的貸款增長、淨利息賺幅萎縮、收費收入萎靡及整體經常性開支增長衝擊，維持‘中和’投資評級。”

不過，該行認為，銀行領域也非全然都是壞消息，即淨利有望在穩健投資收入增長、良好資產素質、銀行體系充裕的資本及流動儲備帶動下逐漸回穩。

“今年內其他潛在拖累銀行領域的利空因素有未解的地緣政治緊張局勢、競爭、通脹率升溫、利率走高等。我們維持大馬銀行（AMBANK,1015,主板金融服務組）、聯昌集團及安聯銀行‘買進’投資建議，另外基於興業銀行、馬銀行及豐隆銀行近期股價弱勢，將這3股投資評級上調至‘買進’，下修艾芬銀行（AFFIN,5185,主板金融服務組）至‘賣出’。”