(纽约6日电)包括高盛(Goldman Sachs)和摩根大通(JP Morgan Chase)在内的多家华尔街大型银行,对高利率风险发出警告,德意志银行策略师曾格也在报告中指出,如果利率继续上升,银行危机很可能重演。
他表示,最近几个月利率的暴涨无疑扩大了银行债券投资组合的未实现损失,这同样也是今年春天地区性银行倒闭的催化剂。
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第三季恐损失逾3.3兆
根据美国联邦存款保险公司(FDIC)的数据,德意志银行估计,今年第三季美国银行业未实现损失可能超过7000亿美元(約3.3兆令吉),高于2022年第三季的高点6899亿美元。
本季10年期美债回酬率上升70多个基点。截至第二季,美国银行业持有5兆4360亿美元的债券,主要是机构抵押贷款和国债。
曾格总结指出,虽然美国银行业系统性偿付能力风险较低,但证券估值的降低可能会对银行的资本适足率造成压力,从而可能降低银行的贷款意愿,并减少经济中的信贷流动。
如今的金融环境比今春更加紧缩。银行业现在有联储局BTFP政策工具撑腰,所以暂时没有风险;但在6个月后BTFP机制到期时,高利率对金融市场的负面影响可能会进一步扩散。
高盛指出,随着资本压力开始增大,银行一直在牺牲损益来改善资本结果。自2022年第三季以来,美国4大银行每季都买进大量的信用违约互换(CDS),以符合更好的监管资本处理标准。购买的CDS数量同比增加了47%,而证券余额在此期间也下降了。
随着市场试图在更高利率的背景下对这部分银行进行测试,银行的调整后即期资本低于7%,那些可能在早期就宣布胜利或推进风险加权资产(RWA)优化和成本削减的银行,是市场似乎最先关注的标的。
此外,即使美股还没有反应,美国大型银行的违约期货已经急剧扩大。
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