亞洲中行阻貶動用逾1420億 仍難安撫市場阻資金外流

印度中行總裁達斯在國際貨幣基金（IMF）和世界銀行的年會中表示：“新興市場的中行需要不時干預貨幣市場，防止匯率過度波動。”

雖然亞洲中行的外儲儲備水位下降，但仍高於去年10月的水平，各大中行仍有充足的彈藥。不過，匯率大幅波動和因應強勢美元帶來的挑戰，也削弱了亞洲多數國家在今年實施寬鬆貨幣政策的希望。

亞洲新興經濟體祭新招捍衛匯率

另據彭博資訊報道，亞洲各新興經濟體擔心美國利率將更高、更久，以及全球緊張升高可能拖累風險性資產，同時又要避免消耗過多外匯儲備，於是紛紛改用一些創新的作法，來捍衛本身貨幣的匯率。

報道指出，由於亞洲各國的基準利率比其他地區新興經濟體普遍偏低，與美國的利率差距更大，因此資金外流的風險更高。

為保衛盧比匯率，印度中行今年已大量消耗外匯儲備。中行於10月6日會議後，宣佈將發行更多盧比公債來吸乾遊資，推升公債回酬率，以拉抬盧比匯率。印尼則是從9月開始發行中行印尼盾公債，吸引外資流入，並支撐印尼盾。

中國在境外發行的人民幣公債金額創新高，以提高市場對人民幣的需求。中國當局上週宣佈本季將發行260億人民幣（約168億令吉）公債，使今年發行總額創下550億人民幣新高紀錄。投資機構認為主要是為了增強人民幣需求，以支持人民幣匯率。另外人民銀行9月曾干預離岸匯市，提高香港銀行間人民幣拆款利率，使投資人放空人民幣的意願下降。

法國東方匯理銀行分析師指出，印尼與印度加發高回酬率的本國貨幣公債，以鼓勵資金流入，“是一種既能支撐本國貨幣，又不必使用外匯儲備的新作法。這招相當精明”。

採用這些創新作法，使各國中行不必在忍受貨幣貶值，消耗外匯儲備，或提高利率傷害經濟成長之間，做出痛苦的選擇。

這些作法雖不能完全代替匯市干預，但可以減少外匯儲備的消耗量；分析師指出，大部分亞洲新興經濟體的外匯儲備適足率已不成問題。