掀存貸款競爭 銀行業面對3結構問題

（吉隆坡18日訊）國內銀行領域在嚴格監管條例及嚴謹資金要求下仍展現韌性，不過外資大行摩根大通（JP Morgan）認為，銀行間的存款及貸款業務開始掀起競爭，預期該領域的股本回酬率（ROE）將長時間持低，故勸請投資者保持謹慎。

股本回酬率趨低

摩根大通分析員在報告指出，大馬銀行領域面對3個結構及週期課題，分別是國家負債偏高、馬幣遊資不足及低質量的股本回酬率。

“大馬的債務佔國內生產總值比率高達210％、家庭債務的佔比則有81.9％及經濟增長受限（截至今年6月第二季僅增長2.9％），將衝擊低風險借貸人的信貸需求。因此，銀行為推動信貸增長將重點聚焦特定領域，而這些領域往往是利差較低的業務，相對也更為競爭。”

分析員披露，債務高企而經濟增長疲軟，而利率先前調高後，也增加償債風險，造成違約風險較高的借貸人謹慎借貸，且銀行也收緊信貸標準。

“因此，特定組別的借貸人，比如房貸、以產業及現金流抵押借貸給中小型企業及企業營運資金的競爭逐漸白熱化，這些業務的利差很低，未來料也將繼續這般。另外，根據我們經濟分析團隊預測，大馬今年經濟料僅增長3.4％，明年料3％。”

淨利息賺幅承壓

而在馬幣遊資方面，摩根大通披露，以馬幣計價的存款去年3月（這也是美國聯儲局開啟升息）以來已攀升3.6％，外幣存款則增長16.8％。而這段期間的馬幣信貸升高了7％，惟外幣計價的貸款僅升高1.3％，這樣的情況造成馬幣的貸款與存款比率（LDR）衝上95％，也寫下過去20年最高；而聯儲局利率與隔夜政策利率（OPR）的利差也創下多年高位，相差250個基點。