赚幅走稳 股价低廉 安联银行获买入评级
（吉隆坡18日讯）分析员认为，安联银行（ABMB,2488,主板金融服务组）净利息赚幅（NIM）将走稳，而非净利息赚幅（NOII）会走强，股价也相对低廉，回报具有吸引力，因此给予“买入”评级。
丰隆研究分析员在报告里指出，他们最近会晤安联银行管理层，得知该银行维持2024财政年指引，即净利息赚幅将下降14至19个基点、贷款增长8至10%，以及净信贷成本（NCC）维持在30至35个基点。
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“我们认为安联银行的净利息赚幅将在2024财政年第二季开始稳定。此外，其贷款增长依然强劲，预计非利息赚幅也会走强。”
分析员解释，净利息赚幅改善，是由于高额定期存款陆续到期，接着会重新定价。同时，根据调查，市场存贷竞争现在较良性。
“还有，值得称赞的是，安联银行的来往储蓄户头（CASA）比例改善，过去3个月稳定在44%水平。”
至于非利息收入，分析员预计安联银行2024财政年的非利息收入会增长27%，这要归功于整体费用收入稳步增长、与合作伙伴宏利寿险关系扩展带来预付银行费用，以及更好的财务表现。
资产质量方面，分析员指出，安联银行总减值贷款（GIL）比率已见顶并趋向稳定，显示它有密切跟进建筑和房地产开发领域的贷款客户。
“贷款客户主要以中小企业、商业和消费银行务为主。其第一季增长超越我们的预期，表明了有惊喜的上行空间。”
此外分析员解释，安联银行的重组贷款业务数额相当小，为3亿零400万亿令吉，仅占总减值贷款总额的23%，低于疫情前的33%，也就是说安联有密切关注建筑和产业开发领域的一些客户情况。
“其贷款损失覆盖率（LLC）目前为97%，比疫情前70至80%还高出20%，可见安联银行比疫情前更有准备，这点让我们很放心。”
有鉴于此，丰隆对安联银行2024至2026财政年的盈利预测保持不变，并认为安联估值低廉，因此回报状况偏向上行，加上提供6至7%股息，颇有吸引力。
此外，分析员指出，今年下半年以来，安联在银行业中表现落后，因此维持“买入”安联的评级，目标价为3令吉95仙。
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