(吉隆坡24日讯)贸易展望乐观,加上政府签署区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)和跨太平洋伙伴全面进展协定(CPTPP),分析员表示,港口物流业者将有望从中受益。
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物流下行风险较港口少
MIDF研究分析员在报告中指出,基于物流公司的下行风险较港口营运公司少,因此在两大业者中,更为看好物流公司。
分析员补充,物流公司的估值目前远比过往正常水平低了40至50%,这也是获得该行唱好的原因之一。
“政府在2024年财政预算案中公布,物流公司将继续享有柴油补贴,扫除了此前针对性补贴实施引发的市场疑虑,这也对物流公司有利。”
无论如何,他强调,即便是柴油补贴出现变更,物流公司面对的冲击也不会太大,毕竟他们与顾客签署的合约已经包括燃油合款,所以燃油补贴政策更改也不会造成显著影响。
分析员指出,与物流公司相比,港口业者面对较多潜在风险,特别是马币大起大落的不利因素,因为港口业者的柴油成本以美元计价。
首选SWIFT物流和泛亚物流
展望未来,MIDF研究分析员认为,SWIFT物流(SWIFT,5303,主板交通物流组)和泛亚物流(TASCO,5140,主板交通物流组)皆为首选运输股,目标价各报65仙和1令吉60仙。
他指出,SWIFT物流在处理往返港口运输活动的集装箱运输市场中占有主导的9%市场份额。
“此外,SWIFT物流去年增加了50台原动机,扩大了车队规模,能够把握陆路运输量预期增长的商机。”
分析员说,泛亚物流成为该行的首选股之一,主要是因为该公司在货运代理业务中的强势市场地位。此外,该公司与直接控股公司邮船物流株式会社(Yusen Logistics Co., Ltd.)的密切联系,也进一步增强了这一优势。
“泛亚物流拥有庞大的电子电器客户,贡献了超过20%总收入,主要客户包括了半导体制造业者,而半导体业向来都是国内出口的主要推动力。”
他补充,货物需求的预期增长,有助于稳定市场运费,特别是在更多船舶投产的预期情况下,货物需求增长显得尤为重要。
“同时,商品生产和贸易活动增加,预计也将提高仓库空间的租用率。”
港口业者方面,MIDF研究最为看好专注于转运业务的公司,例如西港(WPRTS,5246,主板交通物流组),给予3令吉90仙目标价。
“世界贸易组织(WTO)预计2024年全球商品贸易将增长3.3%,如果通胀降温,贸易成长将有望加快。”
他补充,中国经济重开与否并不会打击西港的转运业务,毕竟该公司的业务重心在于市场需求,而非生产活动。
“我们预测现进国家中行将会暂停货币紧缩政策,这能够改善消费模式和增加集装箱移动。”
明年出口若反弹
有助提振货物集散市场
他说,大马明年的出口数据会有望反弹,这也有助于提振货物集散市场。
“西港占有巴生港口市场高达80%份额,当中70%为货物转运业务,余下30%则是货物集散业务。”
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