(吉隆坡24日訊)貿易展望樂觀,加上政府簽署區域全面經濟夥伴關係協定(RCEP)和跨太平洋夥伴全面進展協定(CPTPP),分析員表示,港口物流業者將有望從中受益。
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物流下行風險較港口少
MIDF研究分析員在報告中指出,基於物流公司的下行風險較港口營運公司少,因此在兩大業者中,更為看好物流公司。
分析員補充,物流公司的估值目前遠比過往正常水平低了40至50%,這也是獲得該行唱好的原因之一。
“政府在2024年財政預算案中公佈,物流公司將繼續享有柴油補貼,掃除了此前針對性補貼實施引發的市場疑慮,這也對物流公司有利。”
無論如何,他強調,即便是柴油補貼出現變更,物流公司面對的衝擊也不會太大,畢竟他們與顧客簽署的合約已經包括燃油合款,所以燃油補貼政策更改也不會造成顯著影響。
分析員指出,與物流公司相比,港口業者面對較多潛在風險,特別是馬幣大起大落的不利因素,因為港口業者的柴油成本以美元計價。
首選SWIFT物流和泛亞物流
展望未來,MIDF研究分析員認為,SWIFT物流(SWIFT,5303,主板交通物流組)和泛亞物流(TASCO,5140,主板交通物流組)皆為首選運輸股,目標價各報65仙和1令吉60仙。
他指出,SWIFT物流在處理往返港口運輸活動的集裝箱運輸市場中佔有主導的9%市場份額。
“此外,SWIFT物流去年增加了50臺原動機,擴大了車隊規模,能夠把握陸路運輸量預期增長的商機。”
分析員說,泛亞物流成為該行的首選股之一,主要是因為該公司在貨運代理業務中的強勢市場地位。此外,該公司與直接控股公司郵船物流株式會社(Yusen Logistics Co., Ltd.)的密切聯繫,也進一步增強了這一優勢。
“泛亞物流擁有龐大的電子電器客戶,貢獻了超過20%總收入,主要客戶包括了半導體制造業者,而半導體業向來都是國內出口的主要推動力。”
他補充,貨物需求的預期增長,有助於穩定市場運費,特別是在更多船舶投產的預期情況下,貨物需求增長顯得尤為重要。
“同時,商品生產和貿易活動增加,預計也將提高倉庫空間的租用率。”
港口業者方面,MIDF研究最為看好專注於轉運業務的公司,例如西港(WPRTS,5246,主板交通物流組),給予3令吉90仙目標價。
“世界貿易組織(WTO)預計2024年全球商品貿易將增長3.3%,如果通脹降溫,貿易成長將有望加快。”
他補充,中國經濟重開與否並不會打擊西港的轉運業務,畢竟該公司的業務重心在於市場需求,而非生產活動。
“我們預測現進國家中行將會暫停貨幣緊縮政策,這能夠改善消費模式和增加集裝箱移動。”
明年出口若反彈
有助提振貨物集散市場
他說,大馬明年的出口數據會有望反彈,這也有助於提振貨物集散市場。
“西港佔有巴生港口市場高達80%份額,當中70%為貨物轉運業務,餘下30%則是貨物集散業務。”
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