4.8億售印度機場 大馬機場負債降低

（吉隆坡26日訊）大馬機場（AIRPORT,5014,主板交通物流組）嘗試脫售印度GMR海德拉巴國際機場（GHIAL）全部股權超過5年後，再次嘗試交易，分析員指出，這次賣價更高，估值也顯得合理。

分析：估值合理

大馬機場週三宣佈，以1億美元（約4億7885萬令吉）現金價，脫售GHIAL全數11％股權給GMR機場集團旗下的GMR機場新加坡公司（GASPL）。預計在2024年首季完成交易。

馬銀行研究分析員說，儘管脫售GHIAL全部股權，對於大馬機場淨利和負債率的潛在推動力有限，仍看好這項交易，因為將為該公司帶來正面激勵。

分析員指出，GHIAL手握印度海得拉巴拉吉夫甘地國際機場（RGIA）和卡納塔克邦的Bidar機場的營運權。RGIA是印度第四繁忙的機場，截至2023年3月底的財年內，該機場一共處理了2100萬名搭客、14萬2400公噸貨運和15萬8700架飛機。

因此估計，脫售價格等於2023財政年70倍本益比和5.4倍每股淨值，也等於大馬機場經審核賬目中，GHIAL截至2022年12月合理價格的32％溢價。

拉吉夫甘地國際機場自2008年3月23日開始營運以來，大馬機場只從GHIAL收到641萬美元（約3070萬令吉）的股息，因此分析員預計，脫售股權能助該公司償還將於2024年12月27日到期，總值達6億令吉的中期票據。

“不過，節省的利息不多，以4.15％的利率計算，每年節省達2000萬令吉，僅等於2025財政年預測的稅前盈利2％。”