MFRS17变数消散 大马回险安联保险盈利可期

尽管股东权益有变化，但分析员认为，这对两家保险公司的资本充足率和股息支付能力没有影响，它们目前仍根据现有的资本框架做计算。

至于两家公司的盈利预测，分析员指出，从MFRS4过渡到MFRS17后，安联保险2022至2025年财政年预计会增长20％。主要是因为安联保险在转型后扩大了过去数据，2022首半年净利经过调整后上调了52％。

基本面良好
仍是首选股

分析员预计大马回教保险在此次过渡后的盈利或多或少能持平。因为，该集团在采用MFRS17后已下调预测，而其年初至今的业绩强劲，加上正面的前景，已经缓解或抵销了之前的下修。

估值维持

有鉴于此，兴业研究维持对两家保险公司的估值，并指出，自2020年初宣布MFRS17生效日期以来，估值已有所下调，正式过渡后，盈利可见度会较高，并且在一定程度上有数据可读取，分析员认为接着重新评级是有必要的，特别是两家保险公司的基本面状况仍然良好。

分析员仍然建议“增持”这两家保险公司，并认为它们在转型后仍然是该行在非银行金融机构领域的首选股。

“两家公司都是国内保险和伊斯兰保险行业的领导者；安联保险在一般保险中有领先地位，而大马回教保险在家庭伊斯兰保险领域占据领先地位。”

虽然保险索赔方面预计保持较高水平，尤其是人寿保险或家庭伊斯兰保险索赔，但分析员指出，两家保险集团都已启动重新定价活动，并密切监测索赔案件以减轻索赔影响。

“与此同时，它们的一般保险业绩强劲增长，投资回报也有提高，可以帮助应对充满挑战的市场环境。”

分析员补充，主要下行风险是保险或伊斯兰保险销售弱于预期、固定投资收益有变动及索赔高于预期。

兴业研究建议“买入”安联保险和大马回教保险，目标价格分别是18令吉70仙和4令吉30仙。

安联保险和大马回教保险周五双双走低。闭市时，安联保险跌4仙，至15令吉86仙，仅有1万3100股易手；大马回教保险以3令吉67仙平盘挂收，成交量达42万2300股。