产能过剩·业绩倒退 伟特机构3年净利下修
（吉隆坡27日讯）伟特机构（VITROX,0097,主板科技组）截至2023年首9个月的核心净利达1亿零300万令吉，按年下跌27％，分析员认为，表现逊预期，下修该公司2023至2025财政年核心净利预测。
丰隆研究分析员指出，分别下修该公司2023至2025财政年核心净利预测6％、1％和2％。目标价随之从6令吉77仙下调至6令吉70仙。
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分析员说，虽仍看好伟特机构的科技领导地位及轻资产业务模式，但相信供应链的产能将持续过剩，需求短期内不会复苏。
评级上调至“守住”
无论如何，鉴于上次下调该股投资评级后，股价下滑了11％。评级从“卖出”上调至“守住”。
分析员指出，因营业额低于预期，伟特机构2023年第三季的净利达3500万令吉，按季增10％，按年则跌21％。累积首9个月则达1亿零300万令吉，按年跌27％，表现低于预期，仅占了该行和市场预测的66％和61％。
同时，2023年首9个月内，单次减值项目包括金融工具的合理价亏损、净外汇收益、金融资产减值利得、库存减记和递延收入摊销等。
按季比较，该公司的核心净利增长10％，至3500万令吉，归功于调整后的营运盈利（EBITDA）赚幅更高。
但分析员指出，按年比较，美元虽走强，第三季内马币兑美元为4.48，伟特机构的营业额下跌19％，因为MVS-T产片的增长率不足以抵销视觉检测系统S（MVS-S）、自动电路板检测（ABI）和电子通信系统（ECS）的跌幅。
“由于营运盈利赚幅较低、折旧和摊销较高，加上公司的实际税率更高，核心净利按年跌21％。”
今年至今，该公司的收入和净利，分别跌23％和27％。MVS-S、MVS-T、ABI和ECS的销售增长率分别跌40％、38％、14％和52％。而且订单出货比仍低于平均水平，截至第三季末仅0.9倍。
“展望未来，伟特机构预计今年内全球半导体领域将继续面对挑战，不过将致力于加强营运、引进新产品和拓展市场的长期战略。”
分析员说，该公司预计2024财政年经济将逐步强劲复苏。对前景仍持乐观看法，因为人工智能、电讯和汽车领域短期内的需求将持续增长。
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