利率趋稳 银行看俏 房贷放缓 商贷强韧

相反的是，分析员指出，非住宅物业的申请量激升，比上个月大增36%，可能是商业环境逐步改善，市场对商业和工业产业需求不断增加。

肯纳格研究为此认为，商业贷款看来具有弹性，可以弥补家庭贷款疲软趋势，利率走高确实对家庭房贷业务不太有利。

9月银行业总减值贷款回落

另一方面，9月银行业的总减值贷款（GIL）回落至较健康的1.72%，低于8月的1.78%，也低于去年9月的1.82%。

“这个进步，主要是家庭户减值贷款改善。第二季的欠款可能已经补上。况且贷款审批严谨，有助减少拖欠率。”

尽管如此，银行业的贷款损失覆盖率在今年首9个月首次上升至91.2%，高于8月的90.6%，不过低于去年9月的97.3%。

“这是因为银行有必要增加拨备，应对本币货币疲弱和对宏观的担忧。”

在储蓄户头方面，肯纳格分析员指出，尽管银行间激烈的定存竞争已经结束，但来往储蓄户头（CASA）水平仍中等，9月为28.1%，和8月的28.3%相差无几，且低于去年9月的29.6%。

利率料企稳   具空间优化产品利润率

“利率虽然稳定下来，银行利息温和，但储户仍按兵不动，CASA还是较少。这也许表明了，那些期待较高收益的储户还是继续锁定在之前的定期存款，或者要到年底才重新布局。”

展望整体经济对银行的影响，肯纳格研究认为，隔夜政策利率（OPR）将维持在3.00%直到2024年底，这应该能为银行提供足够的空间来重新优化产品利润率。

“经济前景仍呈渐进态势，估计全年国内生产总值（GDP）是3.7%。有的行业可能受到大宗商品价格和汇率波动的不利影响，但我们仍对银行业的弹性充满信心。”

分析员强调，未来几个月利率会稳定，让银行有机会重新调整利润率，并收复之前在存款竞争中损失的利润。

“银行的资产质量基本上不令人担忧，大多数银行仍然资本充足，但要准备好在必要时进一步增加拨备。”

着重策略选股 
评级维持“增持”

肯纳格维持对银行业的“增持”评级，并继续强调策略选股。

维持“增持”评级

“投资者会衡量长期基本面实力，以及近期情绪提振因素，从中作出选择。”

马银行研究也对银行业保持看好，建议“买入”大众银行（PBBANK,1295,主板金融服务组）、联昌集团（CIMB,1023,主板金融服务组）、丰隆银行（HLBANK,5819,主板金融服务组） 、丰隆金融（HLFG,1082,主板金融服务组）和安联银行（ABMB,2488,主板金融服务组）。

马银行研究分析员补充，银行业要注意一些上行和下行风险。上行风险包括经济增长强于预期，这将有助于贷款增长强劲、信用风险降低，以及流动性改善，最终能维持净利息赚幅。

“而下行风险则是大马经济增长弱于预期，使到贷款增长放缓，并出现资产质量问题。此外，如果国行降息，短期内或负面影响银行的净利息赚幅，存款增长也会放缓，并加剧存款竞争。”