利率趨穩 銀行看俏 房貸放緩 商貸強韌

相反的是，分析員指出，非住宅物業的申請量激升，比上個月大增36%，可能是商業環境逐步改善，市場對商業和工業產業需求不斷增加。

肯納格研究為此認為，商業貸款看來具有彈性，可以彌補家庭貸款疲軟趨勢，利率走高確實對家庭房貸業務不太有利。

9月銀行業總減值貸款回落

另一方面，9月銀行業的總減值貸款（GIL）回落至較健康的1.72%，低於8月的1.78%，也低於去年9月的1.82%。

“這個進步，主要是家庭戶減值貸款改善。第二季的欠款可能已經補上。況且貸款審批嚴謹，有助減少拖欠率。”

儘管如此，銀行業的貸款損失覆蓋率在今年首9個月首次上升至91.2%，高於8月的90.6%，不過低於去年9月的97.3%。

“這是因為銀行有必要增加撥備，應對本幣貨幣疲弱和對宏觀的擔憂。”

在儲蓄戶頭方面，肯納格分析員指出，儘管銀行間激烈的定存競爭已經結束，但來往儲蓄戶頭（CASA）水平仍中等，9月為28.1%，和8月的28.3%相差無幾，且低於去年9月的29.6%。

利率料企穩   具空間優化產品利潤率

“利率雖然穩定下來，銀行利息溫和，但儲戶仍按兵不動，CASA還是較少。這也許表明了，那些期待較高收益的儲戶還是繼續鎖定在之前的定期存款，或者要到年底才重新佈局。”

展望整體經濟對銀行的影響，肯納格研究認為，隔夜政策利率（OPR）將維持在3.00%直到2024年底，這應該能為銀行提供足夠的空間來重新優化產品利潤率。

“經濟前景仍呈漸進態勢，估計全年國內生產總值（GDP）是3.7%。有的行業可能受到大宗商品價格和匯率波動的不利影響，但我們仍對銀行業的彈性充滿信心。”

分析員強調，未來幾個月利率會穩定，讓銀行有機會重新調整利潤率，並收復之前在存款競爭中損失的利潤。

“銀行的資產質量基本上不令人擔憂，大多數銀行仍然資本充足，但要準備好在必要時進一步增加撥備。”

著重策略選股 
評級維持“增持”

肯納格維持對銀行業的“增持”評級，並繼續強調策略選股。

維持“增持”評級

“投資者會衡量長期基本面實力，以及近期情緒提振因素，從中作出選擇。”

馬銀行研究也對銀行業保持看好，建議“買入”大眾銀行（PBBANK,1295,主板金融服務組）、聯昌集團（CIMB,1023,主板金融服務組）、豐隆銀行（HLBANK,5819,主板金融服務組） 、豐隆金融（HLFG,1082,主板金融服務組）和安聯銀行（ABMB,2488,主板金融服務組）。

馬銀行研究分析員補充，銀行業要注意一些上行和下行風險。上行風險包括經濟增長強於預期，這將有助於貸款增長強勁、信用風險降低，以及流動性改善，最終能維持淨利息賺幅。

“而下行風險則是大馬經濟增長弱於預期，使到貸款增長放緩，並出現資產質量問題。此外，如果國行降息，短期內或負面影響銀行的淨利息賺幅，存款增長也會放緩，並加劇存款競爭。”