(吉隆坡1日讯)国际船务(MISC,3816,主板交通物流组)获颁总值2亿1370万美元(约10亿1993万令吉)的边佳兰浮动存储装置(FSU)合约,分析员认为,租费率偏低,将无助于激励该公司的投资情绪。
或无法建第三个陆上储罐
同时,这也意味着戴乐集团(DIALOG,7277,主板能源组)将没有机会在边佳兰建造第三个陆上液化天然气储罐。
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联昌研究表示,国际船务是与边佳兰液化天然气(二)私人有限公司(PLNG2)签署FSU供应、运营与维修合约,为期20年。
PLNG2在边佳兰经营一家液化天然气再气化厂,供应天然气输送到发电厂。国油气体(PETGAS,6033,主板公用事业组)持有其65%股权、戴乐集团以及柔佛州政府各持有25%和10%股权。
国际船务将把其现有的一艘液化天然气运输船改装为FSU,该运输船于今年1月结束与国家石油公司的20年租约,之后一直闲置。
联昌指出,该FSU合约价值2亿1370万美元,意味着于每日租金仅为2万9274美元,相比之前已到期的20年期液化天然气合约,每日租金高达13万美元(根据联昌的估计),同时这也低于该行预计的液化天然气船舶替更换合约的每日5万美元租费。
联昌表示,最新的FSU合约租费相对较低,虽然这并未对国际船务的盈利预测和目标价带来实质冲击,但确实突显了国际船务在替换其传统液化天然气船队的合约时,可能必须承担巨大的费率折扣。
不过,可以弥补低租费的是,FSU的营运成本也可以很低;与需要远航的LNG船相比,FSU是固定的,可能只需要较少的船员,以及维修费用较低。
总体而言,该行预计,最新的FSU租费率偏低,将无助于激励国际船务的投资者,因为该公司还有大约7份高费率的传统液化天然气定期租约,将从现在到2026年底之间到期。
同时,该FSU合约至少还有14个月的时间,要到2025年才开始作出贡献。
另外,国际船务将于11月22日公布2023财年第三季业绩。由于沙地阿拉伯和俄罗斯削减石油出口,船运费可能走弱,联昌预计其油轮业务的税前盈利按季下降,尽管第四季可能按季上涨,与近期较高的船运价走势一致。
该公司的FPSO Mero-3项目的建造盈利入账或放缓,因截至2023年6月30日已有89%完成和入账。
至于戴乐集团方面,随着PLNG2颁发FSU合约给国际船务,联昌猜测,戴乐集团可能没有机会为PLNG2建造第三个陆上储罐。
根据外电于2021年10月28日报道,国家石油公司(Petronas)寻求意向书,计划在PLNG2建造新的LNG陆上储罐,以满足未来额外的电力需求。
PLNG2目前已拥有2个气液化天然气储罐。
联昌对大马油气领域维持“中和”评级,因为石化产品前景疲软,不过对涉及浮式生产储卸油船(FPSO)和岸外支援船(OSV)领域的服务公司仍然持正面看法。
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